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El beneficio de 2021 registrado por Ercros ascendió a 43 millones de euros, casi siete veces mayor que el alcanzado en 2020. Como consecuencia, la retribución al accionista con cargo a este ejercicio será la más alta dada por la compañía, de 21,5 millones de euros, entre el dividendo en efectivo (8 céntimos y medio de euro por acción) y el importe dedicado a la recompra de acciones propias para su amortización.
En 2021, Ercros vendió 1.227 miles de toneladas de productos fabricados frente a las 1.162 miles toneladas vendidas en 2020: un aumento del 5,6%. El volumen de 2021, muy estable durante el año, superó ampliamente al de 2020 en los dos trimestres centrales del año, cuyas ventas estuvieron fuertemente afectadas por las primeras y más estrictas restricciones a la movilidad para hacer frente a la pandemia.
El importe de las ventas de productos de 2021 ascendió a 772,32 millones de euros frente a los 547,24 millones alcanzados en 2020: 225,08 millones más, equivalentes a un aumento del 41,1%. Las ventas de 2021 superaron a las de 2020 en los cuatro trimestres de año.
La gran diferencia entre el aumento de las ventas (41,1%) y el de las toneladas vendidas (5,6%), pone de manifiesto que a lo largo de 2021 el precio medio de los productos vendidos subió de forma significativa. De los 225,08 millones de euros en que aumentaron las ventas, la subida del precio medio explica 184,29 millones (un 81,9%), la del volumen 30,51 millones (un 13,6%) y el efecto mix los 10,28 millones restantes (un 4,6%).
La contribución generada por las ventas de productos y la prestación de servicios ascendió en 2021 a 267,21 millones de euros, frente a los 220,45 millones alcanzados en 2020; un incremento del 21,2%. A pesar de este buen resultado en términos acumulados, el aumento de los costes variables, y en particular de los suministros energéticos, causó un claro descenso de la contribución en el segundo semestre de 2021. Mientras que en el primer semestre de 2021 la contribución superó en un 26,3% a la del mismo período de 2020, en el segundo semestre este porcentaje fue solo del 16,1%.
La coincidencia en 2021 de una fuerte demanda y una oferta limitada a nivel mundial explica el fuerte efecto que la subida del precio medio de los productos vendidos tuvo sobre la contribución (188,99 millones de euros). Este efecto se vio contrarrestado en parte por el aumento del coste variable unitario (CVU), causado por los mayores costes de la energía y las materias primas, que deprimió la contribución en 156,34 millones. El efecto neto de ambas fuerzas ascendió a 32,65 millones (un 69,8% del aumento de la contribución) al que hay que añadir un efecto volumen (positivo por lo que se refiere al volumen de productos vendidos y negativo en lo referente al volumen de materias primas y suministros) de 12,29 millones (un 26,3%).
El margen de contribución (contribución dividida por la suma de las ventas de productos más la prestación de servicios) se redujo del 38,8% alcanzado en 2020 al 33,4% de 2021. Un descenso del 13,8% debido a que, a lo largo de 2021, el crecimiento de la suma de las ventas y la prestación de servicios (40,7%) fue mayor que el crecimiento de la contribución (21,2%).
El ebitda ajustado de 2021 fue 86,07 millones de euros frente a los 50,51 millones de 2020; un aumento del 70,4%. El fuerte aumento respecto al año 2020 del ebitda del último trimestre obedece a la mayor contribución neta (4,91 millones), a la mayor compensación por CO2 indirecto (4,85 millones) y a la reducción de cargos eléctricos por tener Ercros reconocida la condición de empresa electrointensiva (1,50 millones).
El flujo de caja libre (FCL) generado en 2021 ascendió a 26,06 millones de euros, resultado de restar del ebitda ajustado de 86,07 millones, 34,24 millones de inversión, 10,25 de circulante, 8,03 de impuestos, 4,54 de provisiones y 2,95 de resultados netos financieros.
Ercros comenzó el año 2021 con 84,83 millones de euros de deuda financiera neta (DFN). A lo largo del año, el principal efecto reductor de la deuda fue el FCL generado en dicho período, por valor de 26,06 millones de euros; y las causas que provocaron un aumento de la deuda fueron la retribución a los accionistas, por valor de 6,84 millones (principalmente por la recompra de acciones propias para su amortización), y otros factores de orden menor, por un valor neto de 0,23 millones. En total, Ercros redujo su deuda en 18,99 millones de euros, situándola, a 31 de diciembre de 2021, en 65,84 millones de euros.
A 31 de diciembre de 2021, Ercros disponía de liquidez por importe de 138,89 millones de euros, de los cuales 51,57 millones correspondían a tesorería y 87,32 millones, a líneas de financiación no dispuestas, entre las que se incluye el préstamo de 40 millones de euros del Banco Europeo de Inversiones destinado a financiar las inversiones del Plan 3D, parte de las cuales se han ejecutado ya a cierre de 2021.
PLAN 3D
El 22 de enero de 2021, el consejo de administración de la compañía aprobó el Plan Estratégico 3D: Diversificación, Digitalización y Descarbonización, que persigue transformar Ercros en una empresa sostenible a lo largo del tiempo. Sostenible por la diversificación de su estructura productiva, que le permitirá amortiguar la volatilidad cíclica propia del sector químico.
Sostenible por la transformación digital y automatización de sus procesos, que la hará más competitiva. Y sostenible por la adecuación de sus prestaciones medioambientales a los requerimientos oficiales europeos y españoles para frenar el cambio climático. El Plan 3D contiene 20 proyectos que a lo largo del período 2021-2029 supondrán una inversión acumulada de 92 millones de euros y un ebitda adicional, también acumulado, de 194 millones de euros. Las inversiones del Plan se están llevando a cabo según el calendario previsto.
DIVIDENDO
En 2021 la sociedad individual obtuvo un beneficio del ejercicio de 43,00 millones de euros. A 31 de diciembre de 2021, se cumplen, además, todos los requisitos establecidos en la política de retribución al accionista, por lo que el consejo de administración va a proponer a la junta general retribuir a los accionistas con el mayor importe devengado en favor de los mismos a lo largo de la historia de Ercros.
Concretamente, se propondrá el pago de un dividendo de 8 céntimos y medio de euro por cada acción en circulación (a excepción de las poseídas en autocartera), lo que vendrá a representar un desembolso de unos 8,2 millones de euros, destinando el importe restante, hasta completar el 50% de pay-out, a la recompra de acciones; es decir, unos 13,3 millones de euros, de los que a 31 de diciembre ya se habían utilizado 6,52 millones de euros para la recompra de 2.190.147 de acciones propias.
