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Enagás ha presentado un beneficio de 259 millones de euros en los nueve primeros meses del año, lo que supone una caída del 26,7% respecto a los 353 millones ganados en el mismo periodo del año anterior.
Por su parte, los ingresos del periodo han descendido un 5,9%, hasta 672,7 millones de euros, y el beneficio operativo (Ebitda) ha bajado un 5,5%, hasta 572 millones de euros, en línea con su objetivo anual de 770 millones de euros.
Enagás ha precisado que el beneficio "incorpora la plusvalía neta por el cierre de la venta del gasoducto de Morelos (México) por un importe de 42,2 millones de euros".
Además, ha indicado que "los resultados de los nueve primeros meses de 2022 incluían los impactos contables no recurrentes relacionados con Tallgrass Energy y con las plusvalías derivadas de la venta de GNL Quintero y de la entrada de socios en Enagás Renovable".
Así, ha añadido que "sin estos elementos no recurrentes, el beneficio neto del periodo habría retrocedido un 16,4%, principalmente porque los ingresos regulados se han reducido en 45,9 millones de euros, fundamentalmente por la aplicación del marco regulatorio 2021-2026".
Tras este análisis, Enagás ha reiterado su objetivo de "alcanzar la banda más alta del objetivo de beneficio después de impuestos para final de año, situado entre los 310 y 320 millones de euros".
Por su parte, los gastos operativos han bajado un 7%, hasta 245 millones de euros.
En otras métricas destacadas, el flujo de caja libre (FCF) ha descendido hasta 349 millones de euros desde 1.200 millones; y el flujo de caja operativo (OCF) ha bajado hasta 475 millones desde 614 millones.
La deuda neta en los nueve primeros meses de 2023 se ha reducido en 63 millones de euros y se situó a 30 de septiembre en 3.406 millones de euros, un -1,8% inferior a la registrada a 31 de diciembre de 2022.
El coste financiero de la deuda bruta a 30 de septiembre de 2023 se situó en 2,6%, superior al 1,7% registrado al finalizar el tercer trimestre de 2022.
Enagás ha señalado que "más del 80% de la deuda de Enagás es a tipo fijo, lo que permite a la compañía mitigar el impacto de los actuales movimientos de tipos de interés".
LA VALORACIÓN DE LOS ANALISTAS
Los expertos de Bankinter, que aconsejan 'neutral', con un precio objetivo de 18,40 euros, comentan que "los resultados son débiles pero esperados", y añaden que "el equipo gestor mantiene las guías para el 2023".
Su consejo de 'neutral' se justifica por un "entorno desfavorable", ya que "los ingresos regulados no se revisan con el IPC", por lo que "el contexto actual de repunte de inflación y tipos al alza penaliza al grupo".
En su opinión, ha una "posibilidad de recorte en dividendos incluidos en el Plan Estratégico al empeorar el ratio de cobertura con la revisión a la baja de la generación de cash flow".
Según su visión, "para que la acción tenga un comportamiento más positivo", destacan que "las inversiones del H2Med y la Red Troncal Española del Hidrógeno deberían considerarse como Proyectos de Interés Común Europeo (PCI)".
También mencionan una posible "resolución favorable relativa a las inversiones en Perú: arbitraje de GSP y levantamiento de la prohibición de repatriar los dividendos de TGP; y la cristalización del valor de la inversión en Tallgrass Energy en EEUU".
