Tras el repunte registrado por los mercados desde mediados del mes de octubre y después de la corrección sufrida por el agresivo tono empleado por el Banco Central Europeo y la Reserva Federal, los expertos de Morningstar se preguntan si la valoración actual de las bolsas es elevada o no.
Y para calcular si las acciones globales están caras o baratas, estos expertos recurren a un ‘rating’ propio que no solo se guía por la relación entre el precio y el valor justo, sino que también incorpora un nivel de incertidumbre en las estimaciones.
Este indicador arroja el número de títulos que obtienen 4 o 5 estrellas (considerados de compra o baratos) y los que cuentan con 1 o 2 estrellas (catalogados de venta o caros) y, por tanto, ofrece una visión conjunta sobre si la renta variable cotiza o no a unos ratios interesantes.
Y con todos estos parámetros en mente, los citados analistas destacan que las acciones con unas valoraciones atractivas han caído desde el 63% al 53%, al tiempo que las compañías consideradas como caras han registrado un aumento del 12% al 16%.
Con todo, Morningstar señala que, “basándonos en estas cifras, el mercado continúa estando relativamente barato para 2023”.
EUROPA ESTÁ MÁS BARATA QUE ESTADOS UNIDOS
Por regiones, estos expertos resaltan que “Europa está actualmente más barata que Estados Unidos”. Así, explican, en el Viejo Continente, el porcentaje de valores de 4 y 5 estrellas se sitúa en el 62%, frente al 47% de Estados Unidos. Asimismo, el porcentaje de títulos de 1 y 2 estrellas también es menor en Europa que en Estados Unidos (10% frente al 19%).
¿QUÉ SECTORES ESTÁN CAROS Y BARATOS?
En cuanto a sectores, los citados analistas concluyen que energía y consumo defensivo están “algo sobrevalorados” (el porcentaje de acciones caras dentro de esos sectores el del 25% y el 30%, respectivamente), mientras que los servicios de comunicaciones, el sector inmobiliario y la tecnología se encuentran “algo más baratos” (con un porcentaje de compañías de 4 y 5 estrellas del 71%, 71% y 66%, respectivamente).
