- AlphaValue propone fijarse Airbus, BBVA, Técnicas Reunidas e Indra
Tras una 'semana horribilis' para las bolsas mundiales, analistas e inversores empiezan a dudar de que el tan ansiado rally de Navidad se produzca y la corrección, que un principio era sana y necesaria, se convierta en una caídas de calado y rompan con la estrategia prevista para final de año.
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Desde Link Securities esperaban "una corrección desde máximos y es lo que estamos teniendo". No obstante, apuntan que "el rally fin de año parece que se ha convertido en la corrección fin de año, lo cual es bastante negativo para los gestores que van a ver como empeora el resultado de sus fondos de inversión".
Es probable que veamos al Eurostoxx en los 3.000 puntos antes de que volvamos de nuevo al alza
Según estos analistas, es probable que veamos un Eurostoxx en los 3.000 puntos antes de que volvamos de nuevo al alza. "No creo que vayamos más allá en las semanas que quedan de negociación, pero para principio de año no descartaría niveles sensiblemente más bajos", destaca Juan J. Fernández-Figares, experto de Link, para quien es momento de mantenerse tranquilo y no dejarse llevar por la tentación de comprar en correcciones.
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CUATRO VALORES PARA VIVIR TRANQUILOS LAS NAVIDADES
Para este difícil periodo, AlphaValue propone cuatro valores españoles para aguantar la corrección y preservar el capital:
Airbus: los títulos han recortado con fuerza debido al posible retraso de las entregas del A350 a Qatar Airways, las dudas del futuro del A380 y la posibilidad de mantener plano el EBIT para 2016. Un excesivo castigo por una deficiente comunicación, por lo que, a estos precios, es un buen nivel de entrada a medio plazo aprovechando el desconcierto de los inversores a corto plazo. El potencial estimado a seis meses es del +64,2%.
Técnicas Reunidas: excesiva penalización (-24% desde finales de junio) a pesar de no tener exposición al negocio de upstream. Aún en un escenario de contracción de capex en su negocio de downstream, el crecimiento está “protegido” por el posicionamiento de la compañía en mercado. A nivel operativo, no esperamos grandes sorpresas pero sí estabilidad de cara a 2015 y 2016 (la dirección apunta a posibles mejoras en 2016). Por valoración el atractivo es evidente cotizando a PER 2015 de 12,1 veces, con crecimiento esperado a nivel BPA del +13,8% y con una rentabilidad por dividendo del 4,43%. Le otorga un potencial a seis meses es del +29,8%.
Indra: tomamos posiciones a medio plazo en el valor de IT Services & Consultancy que sufre caídas del -34,41%. Es cierto que los resultados acumulados hasta septiembre demostraron presión en precios en España y un menor crecimiento orgánico en LatAm, pero el castigo parece excesivo. La información contable adicional solicitada por la CNMV quedó resuelta. Por fundamentales tiene un potencial del +77,7%.
No es agresivo comenzar a tomar posiciones
BBVA: el incremento de la participación en el turco Garanti Bank no sentó bien. Con un PER 2015 de 10,8 veces y un P/BV de 1,06 veces, entendemos que no es agresivo comenzar a tomar posiciones. No obstante, los catalizadores necesarios para una recuperación fiable de la confianza a medio plazo serán las mejoras de la mora, aumentos en la concesión bruta de créditos, mejoras de los márgenes de intermediación, etc.
¿QUÉ ESTÁN HACIENDO AHORA LOS MERCADOS?
El Ibex 35 cae un 1,45%, hasta los 10.281,10 puntos. Por valores, Bankinter (-3,73%) y Mediaset España (-3,30%) son los que más caen en estos momentos; mientras que Amadeus (+2,06%) y Abengoa (+1,45%) son los valores que más suben.
Fuera de nuestras fronteras, los índices europeos cotizan con saldo negativo: Cac 40: -1,68% (4.155,86 puntos); Dax 30: -1,31% (9.733,32 enteros); y Ftse 100: -1,58% (6.359,33 puntos).
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