La rentabilidad por dividendo de las empresas europeas se encuentra en máximos históricos en relación a los retornos que ofrecen los bonos corporativos, por lo que los analistas de Morgan Stanley han decidido “salir a cazar” oportunidades por dividendo “interesantes”.
La firma señala en primer lugar que “nos gusta la renta variable europea. El sentimiento es bastante negativo, el flujo de noticias macroeconómicas se está estabilizando, los beneficios empresariales están creciendo de nuevo y la valoración es atractiva”.
En este sentido, los analistas del bróker estadounidense explican que sus recomendaciones de inversión actuales “tienen una inclinación pro-riesgo”, por ello aclaran que apostar por los valores con alta rentabilidad por dividendo no significa elegir sólo sectores defensivos, y es que la rentabilidad por dividendo de estos títulos se encuentra por debajo de la del mercado por primera vez desde 2009.
Así las cosas, Morgan Stanley destaca que la industria del automóvil, la banca o los transportes ofrecen ahora una buena combinación de rentabilidad por dividendo, cobertura y crecimiento.
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LA SELECCIÓN POR DIVIDENDO DE MORGAN STANLEY
- Mejor mix de rentabilidad por dividendo, ratio de payout y estimaciones de beneficio por acción (BPA) del consenso: BMW, Rio Tinto, Carrefour, ITV, Wolseley, TUI Travel, SKF, Clariant, Babcock, Deutsche Post, DNB, Unicredit, Axa y RSA. Todas estas compañías tienen un consejo de sobreponderar.
- Valores con una rentabilidad por dividendo significativamente por encima de su retorno de crédito: Swiss Re, TDC, GDF Suez, Total, SSE, Telenor, EDP, AXA, National Grid, Vinci, Orante, Pearson, BASF, SKF, Ericsson, Marks & Spencer, Deutsche Post, Philips y BMW.
- Acciones con una rentabilidad por dividendo “alta y segura”: BMW, Total, Royal Dutch Shell, BASF, CRH, Marks & Spencer, Telenor, Belgacom, Swisscom, Deutsche Post, SSE, EDP, GDF Suez y National Grid.
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