- El mercado se aferra a que la Fed subirá los tipos de forma gradual
- La economía se ha "expandido moderadamente" tras la contracción que experimentó este invierno
La Bolsa de Nueva York ha cerrado con subidas moderados. Lo llamativo de la sesión es el rebote que se ha producido con el comunicado de la Reserva Federal y las palabras de Janet Yellen. La situación de la economía ha mejorado y se subirán los tipos en 2015 independientemente de la opinión del mercado. Hay una mayoría de los miembros del FOMC que aboga por subir tipos antes de que termine el año.
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Al cierre de la sesión, el Dow Jones avanza un 0,17%, el S&P 500 se revaloriza un 0,20% y el Nasdaq sube un 0,18%. Los tres índices cotizaban con descensos moderados antes de la Fed, en torno al 0,4%.
Después de una apertura al alza, pero siempre plano, Wall Street volvió a las pérdidas para rebotar al alza con la Reserva Federal. Como era de esperar, la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ha dejado sin cambios los tipos de interés en su reunión de esta semana, que siguen en el entorno mínimo entre el 0% y el 0,25%.
REUNIÓN DEL FOMC Y PALABRAS DE YELLEN
Antes de la reunión de dos días del FOMC, economistas e inversores dudaban entre septiembre y diciembre como fecha más probable para el inicio de la normalización de tipos. De 66 economistas encuestados por Bloomberg, el 72% espera que sea septiembre el mes en el que se suban los tipos. Sin embargo, el mercado apostaba por diciembre. El 67% de los operadores de futuros creen que será en el último mes del año.
Con la mejora de la economía, hay una mayoría de miembros del FOMC que abogan por dos subidas de tipos antes de que termine el año. La economía se ha "expandido moderadamente" tras la contracción que experimentó este invierno, afirma el comunicado. Fruto del pobre desempeño de la economía en los tres primeros meses del año, la estimación de crecimiento del PIB estadounidense se queda en un rango de entre el 1,8% y el 2% frente a la horquilla anterior entre el 2,3% y el 2,7%.
El organismo monetario tiene cuatro reuniones más este año, pero la mayoría de los analistas asumen que no comenzará a subir los tipos en julio, porque no hay rueda de prensa programada después de ese encuentro, señala MarketWatch. Esto deja septiembre, octubre y diciembre como las fechas para los posibles movimientos en los tipos de interés, que se han mantenido cercanos a cero desde diciembre de 2008.
REACCIÓN DEL MERCADO
La reacción del mercado muestra que la Fed ha dado este miércoles "un poco para todos pero no suficiente para nadie", señala Matt Weller, analista técnico senior de Forex.com, en declaraciones a MarketWatch.
Parece que hay un camino de subida de tipos menos profunda para 2016 y 2017. Esto debería servir de apoyo para los activos de riesgo
A su juicio, el proceso "prolongará el reciente entorno de reacciones exageradas a los informes sobre la economía de Estados Unidos durante los próximos meses y prepara el escenario para una reunión en septiembre que será posiblemente acalorada". "El resultado para los operadores es más volatilidad a corto plazo en los meses históricamente bajos de verano, independientemente del mercado", opina este analista.
El objetivo a largo plazo de la Reserva Federal sigue siendo tener el tipo de interés de referencia en el 3,75%. Las subidas serán graduales, y Yellen ha insistido en que la importancia del inicio de la normalización “no debe ser exagerada”, ya que es mucho más relevante la trayectoria posterior. “Ella habla de una subida gradual y es a lo que se ha aferrado el mercado”, señala Jack Ablin, director de inversiones de BMO Private Bank.
“Parece que hay un camino de subida de tipos menos profunda para 2016 y 2017. Esto debería servir de apoyo para los activos de riesgo”, arguye John Canally en Bloomberg, estratega económico de LPL Financial Corp.
EMPRESAS Y MACRO
FedEx cae un 2,96% tras estar subiendo un 3,8% a media sesión, después de que reportara sus beneficios del cuarto trimestre fiscal y no alcanzara las estimaciones ni en ganancias ni en ingresos.
Kythera Biopharmaceuticals se dispara un 22,05% después de que Allergan anunciara planes de compra por una cantidad de alrededor de 2.100 millones de dólares, según informa Marketwatch. Allergan sube un 0,26%.
Más allá de la Reserva Federal, no hay grandes referencias macroeconómicas este miércoles. El índice MBA de peticiones de hipotecas muestra un descenso del 5,5% en la pasada semana, frente al aumento del 8,4% en la anterior.
OTROS MERCADOS
Los futuros sobre el barril de crudo caen 0,22%, hasta $59,84, en el Nymex.
Los bonos del tesoro a 10 años caen 1/32 dólares; su rentabilidad sube hasta el 2,316%.
El euro sube hasta $1,1339.
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