¿Cuáles son las mejores empresas europeas para invertir ahora mismo? Esa es la pregunta que lanzan desde la gestora abrdn en uno de sus últimos informes, en el que desglosan la situación de cada sector y en el que apuntan a uno en el que tendrían que fijar su mirada los inversores. Y es que, como dicen sus expertos, aunque se ha "devaluado considerablemente" en los últimos tiempos, lo cierto es que a largo plazo será un claro ganador.
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Se trata del sector de las especialidades químicas y los ingredientes. "Se trata de negocios de alto rendimiento con buenos motores de crecimiento estructural a largo plazo", comenta Ben Ritchie, responsable de renta variable de mercados desarrollados en abrdn.
Este experto señala que la reducción de existencias por parte de sus clientes y la superación del exceso de pedidos de la época de la pandemia "han provocado un descenso de los volúmenes y han dificultado la recuperación de los costes fijos".
Pero a largo plazo, sin embargo, las empresas de este sector "tienen posiciones muy fuertes en la cadena de valor de la producción, son fundamentales para la innovación y el desarrollo de productos para sus clientes de bienes de consumo, productos químicos y ciencias de la vida".
Esa es la razón por la que los inversores no deben perder a este sector de vista. "Normalmente, la demanda en estos sectores es menos sensible a las pautas del ciclo económico y tiene un potencial de crecimiento muy superior al del PIB", remarca Ritchie.
Por eso no ve "razón alguna para que estas empresas no recuperen con el tiempo sus niveles históricos de crecimiento orgánico de los ingresos y, con las valoraciones actuales, vemos surgir algunas oportunidades interesantes para el inversor a largo plazo que pueda permitirse capear cierta incertidumbre a corto plazo".
"Europa está luchando por crecer mientras supera la crisis energética y la subida de los tipos de interés", y en un contexto de crecimiento cíclico limitado como el actual, "observamos que los inversores vuelven a centrarse en el potencial de beneficios estructurales a largo plazo de las empresas", destaca también el analista de abrdn.
Lo cierto es que se ha producido un "repunte extraordinariamente pronunciado de los beneficios corporativos tras la pandemia", pero esta tendencia ha empezado a desvanecerse, por lo que es de esperar que los inversores busquen "tanto lo estructural como lo idiosincrásico" a la hora de añadir títulos a sus carteras.
En opinión de Ritchie, es clave "encontrar empresas que tengan la capacidad de ofrecer resultados en lo que puede ser tanto un periodo de bajo crecimiento como de volatilidad", y para la gestora esto significa "centrarnos en lo resistente y lo estructural, con alguna que otra idea idiosincrásica".
OTROS SECTORES QUE COMPRAR
En abrdn, dice este analista, "seguimos muy centrados en encontrar áreas en las que Europa tenga ventajas competitivas y potencial para alcanzar niveles atractivos de crecimiento estructural a largo plazo, independientemente del ciclo económico".
Por ello creen que la transición energética "abre grandes oportunidades (así como riesgos significativos)" y ven potencial tanto en servicios públicos como en industriales.
Asimismo, defienden que el cambio tecnológico "sigue siendo una constante y Europa cuenta con varias empresas líderes mundiales en el sector tecnológico, financiero y de medios de comunicación que pueden beneficiarse de la demanda de hardware, software y datos semiconductores".
Sin olvidar que la demografía "sigue siendo un motor clave, sobre todo en un mundo de menor crecimiento, que ofrece oportunidades en productos básicos, lujo, sanidad y servicios financieros".
En opinión de Ritchie, las marcas de consumo potentes "serán un activo valioso, al igual que la exposición a países con una demografía atractiva, ya sea por el envejecimiento o por el rápido crecimiento de la clase media".
"Hay oportunidades en todos los mercados para quienes estén dispuestos a buscarlas", concluye.
