La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) somete a consulta el Código de buenas prácticas para inversores institucionales, gestores de activos y asesores de voto. El objetivo es promover una mayor implicación de los inversores institucionales y gestores de activos con las sociedades cotizadas. El plazo para el envío de comentarios por parte de los interesados finaliza el próximo 16 de septiembre.
Según ha explicado el organismo, beneficiará a su vez la apertura y atención de los emisores a los intereses de sus accionistas, en un proceso de mejora continua de su gobierno corporativo y su gestión. Este aspecto cuenta con regulación nacional vigente, a la que se añadiría este Código de recomendaciones. Asimismo, existen proyectos legislativos relevantes a escala de la Unión Europea en esta misma área.
Para la redacción del documento se ha contado con el asesoramiento de un grupo consultivo compuesto por expertos de los sectores afectados, como el asegurador, la inversión colectiva, firmas legales y de auditoría, proxies advisors/solicitors, emisores así como por otros supervisores nacionales (ver relación al final de esta nota). Además, se ha realizado un análisis exhaustivo de los códigos más relevantes aprobados en los últimos años (como el británico o el japonés, o las buenas prácticas incluidas en los Principios de Gobierno Corporativo de la OCDE).
El Código está dirigido a los inversores institucionales y a los gestores de activos con sede en España, aunque nada impide la aplicación voluntaria de los principios del Código por los inversores o gestores con sede fuera de España.
El Código contiene una serie de elementos para facilitar la adhesión de entidades de menor tamaño, escala o complejidad, o para modular el alcance y naturaleza de las obligaciones de cualquier entidad, con independencia de su tamaño, en función de la naturaleza y magnitud absoluta y relativa de sus inversiones, o en función del tamaño, complejidad y recursos de las entidades en las que inviertan.
La adhesión al Código es voluntaria. No obstante, las entidades que hayan decidido adherirse voluntariamente al mismo deberán indicar en su informe anual cómo han aplicado los distintos principios del Código en el ejercicio anterior, bajo el criterio de proporcionalidad.
En la propuesta que se somete a consulta, el Código cuenta con siete principios, que abarcan aspectos tales como la necesidad de invertir y contar con una estrategia a largo plazo, el conocimiento y seguimiento de las empresas en las que se invierte, el desarrollo y publicidad de la política de implicación, el ejercicio del derecho de voto, la transparencia de las actuaciones de implicación realizadas y de sus resultados, la gestión de conflictos de intereses, y el gobierno corporativo interno y la política retributiva.
Los miembros del Grupo Consultivo han sido el Banco de España, la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, AEB, AERI, CECA, Emisores Españoles, IC-A, Inverco, Unespa, Deloitte, EY, KPMG, PWC, Garrigues, Uría y Menéndez, Corporance Asesores de Voto y Georgeson y Morrow Sodali. Además, a título personal, Manuel Conthe y José Ramón del Caño.