- Bridgewater está considerado como uno de los fondos de inversión más grandes del mundo
- Hay algunos activos como bonos de alta rentabilidad que pueden estar sobrevalorados
“Pensamos que los precios de los activos son altos, y como resultado los retornos futuros esperados de las inversiones pasivas serán probablemente bajos. Pero no vemos las condiciones actuales como una burbuja”.
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Es la visión de mercado de Greg Jensen y Jacob Kline, de Bridgewater Associates, publicada en un informe para clientes fechado el 1 de mayo y al que ha tenido acceso CNBC.
Bridgewater está considerado como uno de los fondos de inversión más grandes del mundo, y está dirigido por el célebre inversor Ray Dalio. En la actualidad gestiona activos por valor de 169.000 millones de dólares.
FACTORES PARA DESCARTAR UNA BURBUJA
Bridgewater considera que las valoraciones de los activos están en un “territorio normal”
Entre los factores citados por estos expertos para descartar una burbuja en las bolsas, figuran que los precios de los activos han subido de manera rápida, pero no de una manera rapidísima, como sucede en la formación de burbujas.
Además, consideran que las valoraciones de los activos están en un “territorio normal”, y señalan que el apalancamiento no es un catalizador principal para el precio de los activos y que la actividad crediticia es todavía “modesta”.
Las recompras de acciones por parte de las empresas son todavía sostenibles
Por otra parte, explican que los inversores minoristas y los extranjeros todavía tienen modestas posiciones en las bolsas, y que las recompras de acciones por parte de las empresas son todavía sostenibles. Por último, comentan que el sentimiento no es tan alcista como en otros periodos de formación de burbujas.
En su opinión, hay algunos activos como los bonos de alta rentabilidad o los activos inmobiliarios comerciales que pueden estar sobrevalorados, pero no lo suficiente para crear una burbuja. No obstante, añaden que “el hecho de que no estemos en una burbuja no significa que no puedan bajar y que no sean vulnerables a sorpresas”.
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