- Los hedge funds macro están pasando por momentos complicados
- El dinero audaz está teniendo dificultades para navegar por los mercados globales, relata WSJ
Michael Novogratz, uno de los inversores más famosos de Wall Street, ha perdido en torno a 100 millones de dólares durante los dos últimos meses por sus apuestas en Brasil.
El dinero audaz está teniendo dificultades para navegar por los mercados globales, relata Wall Street Journal. Novogratz dejó recientemente la firma de inversión Fortress Investment Group y su hedge fund tras haber perdido alrededor de 100 millones con sus inversiones en el gigante latinoamericano, según fuentes citadas por el WSJ.
Este gestor ha administrado activos en torno a los 2.000 millones de dólares en Frotress, de los que la mitad corresponden a un fondo macro. Cuando Novogratz asumió el control total del producto en julio, esperaba liderar la recuperación de las pérdidas que acumulaba el fondo del 10% hasta entonces. Sin embargo, ha sido al revés.
Novogratz apostó, y perdió, por una caída de los tipos de interés en Brasil ante una posible intervención del Banco Central para ayudar a la economía
Novogratz apostó por una caída de los tipos de interés en Brasil ante una posible intervención del Banco Central para ayudar a la economía. Sin embargo, no contó con la inflación. La autoridad monetaria brasileña tiene como principal objetivo la estabilidad de los precios, pero pese a la recesión en la que ha entrado el gigante latinoamericano, la inflación está disparada.
Así, pese al riesgo de castigar más a una economía deprimida, en julio el banco central que preside Alexandre Tombini subió los tipos de interés de referencia hasta el 14,25%. Y después, han permanecido en este pico.
De hecho, el rendimiento de la deuda brasileña a 10 años se elevó 0,65 puntos porcentuales hasta el 16,88% el 23 de septiembre, según datos de FacSet. Movimiento que se produjo porque los inversores temían que hubiera una nueva subida de tipos por la depreciación del real, lo que perjudicó al fondo de Novogratz ya que también afectó a los futuros sobre los tipos de interés de referencia. En un día, perdió 12 millones de dólares.
Novogratz dejó recientemente Fortress Investment Group y su hedge fund tras haber perdido alrededor de 100 millones con sus inversiones en el gigante latinoamericano.
VARIOS ERRORES
No es el primer gran error en 2015 para este hedge fund. Ya a principios de este año, el fondo de cobertura perdió 150 millones en un día con las apuestas realizadas por otro corredor contra el franco suizo.
Estas pérdidas hacen que el fondo pierda un 17,5% entre enero y septiembre, según el informe a los reguladores.
Fortress explica que los fondos macro invierten de forma global en renta fija, commodities, divisas, acciones y derivados, con un enfoque macroeconómico que busca capitalizar los desequilibrios por factores económicos, geopolíticos y flujos de capitales que se producen en los mercados financieros.
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DESAFÍOS DE LOS HEDGE FUND
Estos errores resaltan los desafíos que se están encontrando este tipo de hedge funds, incluidos los más famosos. En los últimos años muchos de estos fondos de cobertura culparon por su pobre desempeño a la tranquilidad que se ha vivido en los mercados financieros, explica WSJ. Sin embargo, este año han vuelto las turbulencias y la volatilidad se ha disparado. Pero no ha habido frutos y no están sacando partido de las tendencias económicas de Estados Unidos, China o Europa.
Un ejemplo de ello es el emblemático Moore Capital Managemente, cita el medio financiero, que ha tenido una rentabilidad en los tres primeros trimestres del 1,8%, mientras que el Brevan Howard Asset Management, otro clásico del sector, permaneció sin cambios.
Los fondos de cobertura macro han perdido un 0,6% de media hasta septiembre, según la firma de investigación HFR.
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