Barclays cree que Ibercaja se plantea salir de la bolsa antes de entablar conversaciones con alguna otra entidad competidora para realizar alguna fusión, según el análisis del banco británico sobre Unicaja Banco publicado este martes.
Así se ha pronunciado sobre las especulaciones respecto a las fusiones en el sector financiero. Además ha recordado que la normativa española sobre antiguas cajas de ahorros de 2013 establecía que las acciones de las funciones en dichas organizaciones debían estar por debajo del 50% en 2020.
Para cumplir con la regulación, los bancos tenían dos opciones: salir a bolsa, posibilidad que había elegido por el momento Ibercaja, cuya fundación posee un 87,7% de las participaciones de la entidad, o constituir un fondo de reserva para garantizar la financiación de la entidad de crédito participada en situaciones de dificultades, medida que había sido acordada por las fundaciones accionistas de Unicaja y de Kutxabank.
Sin embargo, el Gobierno había decidido a mitad de 2020 aliviar estos plazos. En concreto, había concedido un año más de plazo, hasta 2024, a las fundaciones bancarias que hubiesen optado por constituir un fondo de reserva, y extendió el plazo hasta 2022 para las que habían optado por la salida a bolsa.
Al respecto, Barclays ha sostenido que las operaciones de fusión tienen "mucho sentido" en el mercado español, aunque ha señalado que los principales riesgos a la hora de alcanzar un acuerdo son respecto al gobierno, valoración y fijación de precios.
"Hasta ahora, la Administración española y los reguladores han permitido a los bancos extender los plazos, debido a las condiciones económicas y a la pandemia de Covid-19, pero esto puede cambiar si las condiciones continúan mejorando", ha afirmado la entidad británica.
Además, asegura observar mayor rentabilidad y retornos de capital en las fusiones frente a las salidas a bolsa. Así, ha recogido que estas operaciones pueden suponer una reducción de costes de entre el 42% y el 54%, un objetivo que sería "difícil" de alcanzar con una salida a bolsa.
Sin embargo, sobre Ibercaja, que ya había intentado una Oferta Pública de Venta (OPV) en 2020 que fue frustrada por lel coronavirus, la entidad ha señalado que ve más probable que salga a bolsa antes de embarcarse en una fusión con otros competidores, si bien se ha especulado con una posible operación con otros bancos como Unicaja Banco, Abanca o Kuxtabank.
"Creemos que Ibercaja intentará trabajar en su OPV antes de iniciar conversaciones para una fusión con otros competidores", ha expuesto Barclays. Además, considera que Unicaja estará centrada en lo que resta de 2021 en el proceso de integración tras su fusión con Liberbank.
Sin embargo, no ha descartado que la entidad aragonesa comience a negociar una operación antes de junio de 2022 en el caso de que las condiciones del mercado no sean favorables y no se amplíe el plazo para la salida a bolsa.
En este sentido, el consejero delegado de Ibercaja, Víctor Iglesias, había asegurado a mediados del pasado mes de abril que los preparativos para salir a bolsa estaban ya completados y que el banco se encontraba listo para el momento en que exista una ventana en el mercado.
"Nos encontramos totalmente preparados para salir cuando las circunstancias del mercado así lo aconsejen", había declarado en ese momento.
