Tras cerrar noviembre marcando su segunda caída mensual en el año, el euríbor tenderá a la baja los próximos meses. Las previsiones apuntan a que el índice se moverá entre el 3,5% y el 4% en el primer semestre de 2024. Sin embargo, los hipotecados no pueden cantar victoria todavía. Los préstamos a tipo variable no se abaratarán aún.
Noticia relacionada
El penúltimo mes de 2023 cierra con el euríbor en una tasa media del 4,022%, lo que supone su segunda caída mensual del año, después de la registrada en agosto. A la que continuaron subidas hasta el 4,149% en septiembre y el 4,16% en octubre.
Además, el de noviembre es el descenso más acusado del índice desde agosto de 2012. De hecho, en las últimas sesiones del mes ha llegado a cotizar por debajo del nivel del 4%.
Eso sí, el índice de referencia para las hipotecas a tipo variable continúa en los niveles más altos desde 2008. Sin embargo, se ha ido alejando de los máximos anuales del 4,228% alcanzados el pasado septiembre ante el cambio de tono del Banco Central Europeo (BCE), que en su última reunión decidió hacer una pausa en las subidas de tipos de interés que el mercado ha interpretado como el fin del ciclo de alzas.
"Pensamos que el euríbor continuará cotizando alrededor del 4% hasta que haya señales claras de que el BCE puede empezar a recortar los tipos de interés", señalan los expertos de XTB. Consideran que la progresiva desaceleración económica seguirá frenando la demanda, "lo que podría ayudar a llevar la inflación a su objetivo y forzar al organismo europeo a recortar los tipos de interés antes de lo previsto".
Por ello creen que el recorrido al alza en el euríbor parece cada vez más limitado, "ya que para retomar las subidas de tipos debe ocurrir un evento inesperado".
Entre los portales inmobiliarios, las previsiones van desde que oscilará por debajo del 4,5% en los próximos meses en una tendencia hacia la estabilización, como ven en Fotocasa, hasta que sea muy difícil prever su comportamiento, como dicen en Idealista, donde comentan que, a pesar de que hay una corriente generalizada que ya apuesta por bajada de tipos, "no prevemos que esto se produzca a corto y medio plazo y podríamos incluso ver alguna nueva subida en la primera parte del año".
"En las últimas semanas el índice ha experimentado una pausa en sus subidas e incluso alguna ligera caída, pero ello no significa obligatoriamente que estemos ante un cambio de tendencia. El mercado tiene todavía demasiadas incertidumbres que no apoyarían un inminente descenso del índice, como la inflación todavía en niveles altos, la situación geopolítica, la llegada del invierno y su consiguiente aumento en la demanda de energía, las subidas salariales o las medidas de los diferentes gobiernos para contrarrestar el efecto de la inflación", añaden.
En el mejor de sus escenarios, "podríamos asistir a una relajación durante la segunda parte del año, por lo que las familias con hipotecas variables deberían planificar sus economías pensando que no verán bajar sus cuotas hipotecarias hasta, como pronto, 2025". Si se produce una bajada, creen que seguramente será mínima, sin bajar del 3%, "a no ser que Europa entre en una recesión más fuerte, que afecte al empleo, y esto sí tenga un efecto más rápido en la inflación, lo cual obligaría al BCE a mover ficha rápidamente".
Por su parte, las previsiones del comparador financiero HelpMyCash pasan por un escenario en el que el índice podría tender a la baja en los próximos meses. "Es probable que termine este año alrededor del 4%, décima arriba o abajo, y que se mueva entre el 3,75% y el 4% a lo largo del primer semestre de 2024. Tampoco es descartable que llegue a caer hasta el 3,5% en el escenario más optimista".
Pero avisan que los hipotecados todavía no pueden cantar victoria: "Las cuotas de las hipotecas variables revisadas en las próximas semanas todavía se encarecerán, aunque es probable que sí se abaraten las de los préstamos que se actualicen el año que viene".
Como explica su especialista hipotecario, Miquel Riera, hay que tener en cuenta que el interés de una hipoteca variable se calcula con el último valor registrado por el euríbor en la fecha de la firma. Y cada seis o 12 meses, en función de lo indicado en el contrato, el tipo aplicado se recalcula con la cotización actualizada de este índice. "La cotización del euríbor en noviembre es superior tanto a la de hace un semestre (3,862%) como, sobre todo, a la de hace un año (2,828%). Por consiguiente, el interés de las hipotecas variables que se revisen en las próximas semanas subirá tras la actualización, lo que encarecerá el importe de sus cuotas mensuales".
¿Cuándo empezarán a abaratarse estas hipotecas? Si se mantiene la actual tendencia de este índice, "es probable que los clientes con revisión semestral en diciembre o en enero del año que viene ya empiecen a pagar cuotas más baratas. Los que tengan su actualización anual a partir del segundo trimestre de 2024 también verán bajadas, quizás en abril siendo generosos", responde.
En Asufin calculan que si el euríbor se mantiene en este nivel y baja al entorno del 3,8% de cara a diciembre, supondrá el primer alivio en dos años para los hipotecados a los que toque revisión semestral. "Pese a la bajada en tasa mensual, el euríbor repunta con fuerza respecto a noviembre del pasado año, lo que provocará una nueva subida en la cuota de las hipotecas variables que se revisen en diciembre", resalta la portavoz de Kelisto, Estefanía González.
En este contexto, no esperan bajadas en las cuotas de las hipotecas a corto plazo. "Para que eso sucediera, deberíamos ver el euríbor en niveles inferiores al 3,3% o al 3,7% a comienzos de 2024 y es prácticamente imposible que eso vaya a suceder. Lo que sí es más probable es que podamos ver incrementos algo más leves que el pasado año para todos aquellos que vayan a revisar sus hipotecas, al menos si los tipos de interés se mantienen estables en los niveles actuales".
"En cualquier caso, hablar de un euríbor que se mueva entre el 3,5% y el 4% en la primera mitad del año, para caer por debajo del 3,5% en la segunda, nos parece la hipótesis más certera si el contexto económico no experimenta grandes variaciones", destaca.
