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Telxius Telecom, filial de Telefónica al 50% y participada por el fondo KKR (40%) y Pontegadea al 10% (Amancio Ortega), ha firmado un acuerdo con American Tower Corporation (ATC) para la venta de su división de torres de telecomunicaciones en Europa (España y Alemania) y en Latinoamérica (Brasil, Perú, Chile y Argentina), por un importe de 7.700 millones de euros, pagaderos en efectivo. Sus acciones se disparan un 10%, hasta 3,96 euros por acción, ya que el mercado considera muy positiva la transacción.
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"La plusvalía atribuible a Telefónica se estima que ascenderá, aproximadamente, a 3.500 millones de euros. Una vez completada la operación la deuda financiera neta del Grupo Telefónica se reducirá aproximadamente en 4.600 millones de euros y el ratio de apalancamiento (Deuda Neta/OIBDAaL) en aproximadamente 0,3 veces", señala la operadora en un comunicado remitido a la CNMV.
"Esta operación se encuadra en la estrategia del Grupo Telefónica, que contempla, entre otros objetivos, una política activa de gestión de cartera de sus negocios y activos, basada en la creación de valor y acelerando, al mismo tiempo, la reducción de deuda orgánica", añade.
Bolsamanía ha publicado este lunes que los inversores consultados por Citi piensan que "su balance es difícil de reparar", pero sin duda esta operación es un gran avance de la compañía para reducir su deuda y sanear su balance.
El citado acuerdo establece "la venta de un número de, aproximadamente, 30.722 emplazamientos de torres de telecomunicaciones; y comprende dos transacciones separadas e independientes (de una parte, el negocio de Europa y, de otra parte, el negocio de Latinoamérica), fijándose los respectivos cierres una vez se hayan obtenido las correspondientes autorizaciones regulatorias", precisa la 'teleco'.
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Entre otros aspectos, el mencionado acuerdo de venta contempla un compromiso de empleo por parte de ATC. Por otra parte, las operadoras del GrupoTelefónica mantendrán los actuales contratos de arrendamientos de las torres suscritos con las sociedades vendidas filiales de Telxius Telecom, por lo que dichas operadoras seguirán prestando sus servicios en términos similares a los actuales.
Las condiciones de renovación no incluyen ninguna cláusula 'all or nothing' adicional. El negocio de torres de Telxius generó un OIBDAaL estimado durante los últimos doce meses de aproximadamente 190 millones de euros. Si dicha cifra se ajusta considerando el impacto total del portfolio alemán adquirido por Telxius en junio de 2020, el múltiplo implícito sobre OIBDAaL pro forma sería de 30,5 veces.
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El presidente de Telefónica, José María Álvarez-Pallete, señala que "se trata de una operación que tiene sentido estratégico dentro de nuestra hoja de ruta. American Towers era nuestro segundo proveedor tras Telxius".
Pallete añade que “tras esta gran operación, seguiremos centrados en nuestros objetivos más ambiciosos: la integración de O2 con Virgin en el Reino Unido, la compra de los activos móviles de Oi en Brasil y la reducción de la deuda".
Tras esta operación American Tower se convierte en el primer proveedor de Telefónica tanto en Europa como en América Latina, y mantiene su condición de socio en proyectos estratégicos en Brasil, Argentina y Colombia.
Por análisis técnico, el valor aún cotiza "muy lejos del hueco bajista semanal de marzo y de la directriz bajista" de largo plazo, tras ser uno de los tres peores de 2020 en el Ibex, junto con Sabadell e IAG, según indica José María Rodríguez, analista de Bolsamanía.
