- Inditex sigue siendo un valor fuerte a pesar de haber subido un 35% en los últimos dos años
- Popular está "sustancialmente expuesto" a los préstamos morosos
- Endesa podría tener que reducir su ratio de payout
Las empresas ganadoras este año serán las expuestas positivamente al ciclo de subida de tipos de interés, las compañías cíclicas con perspectivas de crecimiento y con resultados robustos y que, al mismo tiempo, no estén muy endeudadas. Marisa Cabrita, analista de Orey Financial, cree que ese grupo de empresas lo conforman compañías como Airbus (que hoy miércoles ha presentado resultados) o ASML Holdings en Europa. En España, dos son las compañías que dan este perfil y que resultan favoritas para Orey Financial de cara a este año: Santander e Inditex.
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"En caso de ver una recuperación/establización de la economía brasileña, junto con las expectativas de algún crecimiento en la concesión de crédito en España, podremos ver un aumento de los resultados en 2017", señala Cabrita respecto a Santander. También destaca esta experta que su exposición a América Latina, que representa cerca del 42% de los ingresos, podría compensar las incertidumbres relacionadas con el Brexit.
Inditex, continúa siendo un valor fuerte a pesar de haber subido un 35% en los últimos dos años, señala Cabrita
Respecto a Inditex, continúa siendo un valor fuerte a pesar de haber subido un 35% en los últimos dos años, señala Cabrita. "Su negocio sigue creciendo, los ingresos aumentaron un 15% en 2016. (...) Además, Inditex tiene uno de los ratios de deuda más bajos entre las empresas de referencia europea", añade esta analista.
BANCO POPULAR Y ENDESA, LA CRUZ DE LA MONEDA
Frente a las buenas perspectivas que Orey Financial tiene para Santander e Inditex, las malas previsiones de cara a este año para Popular y Endesa. Sobre el banco presidido por Emilio Saracho desde el pasado 20 de febrero, Marisa Cabrita destaca que está "sustancialmente expuesto a los préstamos morosos, con un ratio de Texas de 109,70, el más alto entre sus homólogos españoles y el más grande entre la mayoría de sus homólogos europeos".
En cuanto a Endesa, resalta el bajo rendimiento del sector de servicios públicos europeos en comparación con otros sectores, especialmente tras las victoria de Donald Trump. "Los bajos niveles de valoración, junto con el elevado pago de altos dividendos aumentan los temores de que Endesa deba reducir los ratios de payout", precisa Cabrita. Explica esta experta, además, que con un payout del 100% y con un negocio que se concentra por completo en España y Portugal después de haber vendido en 2014 los activos en América Latina, las perspectivas de crecimiento de resultados pueden ser modestos.
