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Banco Sabadell cerró la primera mitad de 2018 con un beneficio neto de 120,6 millones de euros (317,7 millones de euros ex TSB), un 67,2% menos que en el mismo periodo del año pasado, una vez asumidas las provisiones por la reducción de 12.200 millones de activos problemáticos, que eliminan prácticamente la exposición inmobiliaria problemática, y los costes de la migración de TSB, que serán absorbidos este ejercicio. Sin efectos extraordinarios, el beneficio neto recurrente se incrementa un 24,4% interanual, hasta los 456,8 millones de euros.
La posición de capital, la ratio de CET1 phased-in se sitúa en el 11,9% y fully-loaded en el 11,0% al cierre del segundo trimestre de 2018. Tras el cierre de las ventas institucionales de activos problemáticos, que aportan un impacto positivo, la ratio CET1 fully-loaded se sitúa en el 11,2% y la ratio phased-in asciende a 12,2%.
El negocio bancario del grupo (margen de intereses y comisiones netas) registra un crecimiento interanual ex TSB del 3,6%.
El margen de intereses del banco a junio se sitúa en 1.810 millones de euros, repitiendo los 1.810 millones del mismo periodo del año pasado. El margen bruto cae hasta los 2.631 millones desde los 2.884 millones de 2017.
Los gastos de explotación recurrentes presentan una reducción del 2,3% trimestral. Al cierre de junio, ascienden a 1.336,0 millones de euros y aumentan un 2,4% interanual. Los costes no recurrentes en el año ascienden a 143,2 millones de euros principalmente por los costes de migración y postmigración de TSB.
LIMPIEZA DE BALANCE
Tras la venta de diversas carteras de créditos morosos y activos inmobiliarios por importe de 12.200 millones de euros, la ratio de activos problemáticos netos sobre el total del activo se sitúa en el 1,7%.
Teniendo en cuenta las ventas institucionales de carteras, la reducción de activos problemáticos asciende a 7.012 millones de euros en el trimestre y a 9.547 millones de euros en los últimos 12 meses, lo que sitúa el saldo en 7.911 millones de euros (6.669 millones de euros de dudosos y 1.242 millones de euros de adjudicados).
Además, las ventas orgánicas a través de Solvia se han incrementado en el trimestre un 55%, lo que implica la reducción de activos adjudicados por valor bruto de 439 millones de euros (3.943 unidades).
Las dotaciones para insolvencias y otros deterioros totalizan 806,3 millones de euros al cierre del segundo trimestre de 2018 (666,8 millones de euros ex TSB) e incluyen una provisión de 92,4 millones de euros por las futuras compensaciones a clientes de TSB y 177,1 millones de provisión por las ventas institucionales de carteras.
La ratio de morosidad se reduce y se sitúa en el 4,71% (5,77% ex TSB) y cae hasta el 4,50% (5,53% ex TSB) teniendo en cuenta las ventas de carteras. La cobertura de activos problemáticos tras la venta de carteras se sitúa en el 54,6%.
Finalmente, respecto a la actividad comercial de la entidad, los volúmenes de crédito vivo crecen un un 3,7% (4,6% ex TSB) interanual y un 2,9% (3,9% ex TSB) en el trimestre, impulsados por el comportamiento de las pymes y el crecimiento positivo de las hipotecas a particulares en España.
Los recursos de clientes en balance aumentan a tipo de cambio constante un 2,8% (4,1% ex TSB) interanual y un 2,2% (4,1% ex TSB) trimestral, impulsados por el crecimiento de las cuentas vista. Los saldos de cuentas a la vista ascienden a 105.400 millones de euros (74.942 millones de euros ex TSB) y representan un incremento del 9,4% interanual (11,7% ex TSB) y del 3,5% trimestral (5,9% ex TSB).
¿QUÉ OPINAN LOS EXPERTOS DE ESTAS CUENTAS?
Los expertos de Bankinter reconocen que el beneficio de Sabadell ha "defraudado las expectativas" dado que las cuentas acusan el saneamiento del balance y el impacto negativo de la intregración de TSB. Además, estos analistas también subrayan la "fuerte caída de los ingresos por trading, que está estrechamente relacionado con la venta de bonos italianos".
En el lado positivo, desde Bankinter destacan que los índices de calidad crediticia mejoran, al igual que la morosidad.
Desde Renta 4 hacen hincapié en la buena evolución del negocio en España, donde el margen de intereses crece un 1% trimestral apoyado por volúmenes y márgenes de pymes. También destacan el buen comportamiento de la calidad crediticia sin tener en cuenta la venta de carteras y fuerte cesión de los ratios de capital en torno a 1 punto porcentual en el trimestre.
