Las empresas del índice MSCI Europe pagaron en 2022 unos 382.000 millones de euros a sus accionistas, una cifra récord que se espera que aumente este año. Según las previsiones de Allianz Global Investors, el total de dividendos aumentará más de un 1%, hasta alcanzar los 387.000 millones de euros en 2023. "A los inversores en renta variable europea les espera una lluvia de dividendos" este año, destacan en la firma alemana.
"En un año 2022 complicado desde el punto de vista económico y geopolítico, los beneficios empresariales han resistido bien en todos los sectores. Además, la política de dividendos de muchas compañías está orientada a unos pagos constantes, a veces incluso en continuo aumento. Por lo tanto, las empresas incluidas en el MSCI Europe están en condiciones de pagar todavía algo más en dividendos en 2023 que el año anterior. Prevemos un nuevo máximo histórico de 387.000 millones de euros", ha destacado Jörg de Vries-Hippen, director de Inversiones de Renta Variable Europea en Allianz Global Investors.
Como muestra el Dividend Study 2023 elaborado por Allianz GI, muchos países europeos registraron un aumento de la rentabilidad por dividendo en 2022, después de varios años de caídas. En Alemania y Francia, por ejemplo, la rentabilidad por dividendo aumentó de alrededor de 2,25% a alrededor de 3,5% y 3% respectivamente, y en Italia y España, de poco menos de 3% a 5% y 4% respectivamente.
La bajada generalizada de los precios de las acciones en 2022 también influyó. En Reino Unido, la rentabilidad por dividendo se mantuvo bastante estable, justo por debajo del 4%. En todos los países mencionados, sin embargo, la rentabilidad por dividendo siguió superando claramente los rendimientos nominales de los bonos del Estado a 10 años.
Para Hans-Jörg Naumer, director de Global Capital Markets & Thematic Research y autor del Allianz GI Dividend Study 2023, esto subraya la elevada contribución de los dividendos al rendimiento y la estabilidad de las carteras de renta variable. "Los dividendos aportan estabilidad a muchas carteras de renta variable, especialmente en años de evolución negativa de los precios de las acciones, como 2022".
En este sentido, Naumer ha incidido en que la contribución de los dividendos al rendimiento es particularmente evidente a largo plazo en Europa, "donde la cultura del dividendo es tradicionalmente más fuerte que en Norteamérica y Asia".
A este respecto, y a pesar de que "los dividendos no sean capaces de capear todas las tormentas", en muchos casos muestran un nivel de fiabilidad que es muy de agradecer, especialmente en tiempos de perturbación y agitación. En consecuencia, "contribuyen en gran medida a la rentabilidad global de las inversiones de capital", ha concluido Naumer.
