- El impacto sobre Abertis es positivo ya que desconsolidará la deuda de Cellnex
- La matriz previsiblemente obtendrá plusvalías en la venta
Abertis anunció esta martes detalles sobre la próxima salida a bolsa de su filial de telecomunicaciones Cellnex. Será un estreno dirigido a inversores institucionales. Abertis venderá un 55% en la OPV más un 5,5% adicional si los bancos colocadores ejercen el green shoe.
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Los expertos de Bankinter dicen que, aunque no se conoce el precio de salida, la valoración de Cellnex se podría situar en un nivel cercano a 4.000 millones de euros (incluyendo una deuda de 800 millones).
La colocación debería realizarse sin problemas, señalan los expertos de Bankinter
"La colocación debería realizarse sin problemas, debido a la fuerte demanda que están registrando las compañías con elevada visibilidad de ingresos, y el impacto sobre la matriz Abertis es positivo, ya que desconsolidará la deuda de Cellnex, previsiblemente obtendrá plusvalías en la venta, seguirá recibiendo dividendos de Cellnex (que se compromete a un pay-out del 20% de su generación de caja anual), y obtendrá recursos adicionales con los que financiar su inversión en autopistas y mantener sus planes de retribución a los accionistas (dividendo de 0,69€ por acción en 2015 con incremento anual de +5% en el dividendo por acción hasta 2017)", señalan estos expertos.
Añaden desde Bankinter que, aunque la OPV de Cellnex y la mejora del tráfico en autopistas españolas que se reflejará en los resultados del primer trimestre respaldarán la cotización, "mantenemos la recomendación en Neutral (sobre Abertis) debido al riesgo para la cotización que supone la posible venta por parte de CVC de su participación del 8% a partir del 3 de junio".
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