Regalo de Reyes: nueve valores del Ibex con un potencial alcista superior al 15% en 2017

No es el único análisis a tener en cuenta, pero es imprescindible conocer la opinión de los expertos. Aunque en muchas ocasiones los analistas son muy criticados por dejarse llevar por el precio del mercado y no anticipar los problemas de las empresas, la valoración fundamental es un elemento imprescindible para el inversor inteligente.

Y al comparar el potencial de los diferentes valores que integran el selectivo español, encontramos algunas sorpresas. Por ejemplo, un cuarto de los componentes, nueve en total, cuentan con un potencial alcista superior al 15%. Otros 15 componentes tienen un recorrido que va del 0,5% al 13%. Y once valores tienen un potencial bajista que en algunos casos llega al 18%. La mayoría de estos valores con precios objetivo a doce meses por debajo de su precio de mercado son bancos.

LOS VALORES CON MÁS POTENCIAL

DIA es una de las grandes paradojas del mercado. El consenso fundamental le otorga un potencial alcista del 31%, al valorar sus acciones en 6,15 euros. Sin embargo, la cadena de supermercados está acosada por los inversores bajistas, al ser una de las compañías de la bolsa española con más posiciones cortas en su capital.

DIA, Cellnex Telecom, Meliá Hotels y Acciona son los valores que cuentan con un potencial alcista superior al 18% para 2017

Cellnex Telecom, la filial de infraestructuras de telecomunicaciones de Abertis, es uno de los mejor valorados del Ibex de cara al próximo año. El consenso establece un precio objetivo de 17,83 euros para sus acciones, con un potencial alcista del 27% a doce meses.

Meliá Hotels, el grupo hotelero mallorquín, es otra compañía con un buen potencial para 2017 por análisis fundamental. El consenso valora sus títulos en 13,55 euros, con un recorrido alcista del 20% para los próximos doce meses. La empresa prevé vender activos por 300 millones de euros y recuperar el grado de inversión para volver a emitir deuda corporativa en los mercados de capitales.

Los analistas valoran Acciona en 83,2 euros, con un potencial alcista del 18% para 2017. La empresa controlada por la familia Entrecanales obtiene la mayoría de sus ingresos y de sus beneficios de su negocio de energías renovables. Además, ha anunciado recientemente que descarta sacar a bolsa su división inmobiliaria, pero que venderá sus activos de alquiler.

Merlin, Banco Popular, Inditex, Gamesa y ACS, las acciones que tienen un recorrido alcista que oscila entre el 15% y el 16%

Inditex también tiene recorrido alcista por fundamentales de cara al próximo ejercicio. El consenso valora sus títulos en 36,55 euros, con un potencial alcista del 16,2%. La cadena de moda textil, matriz de Zara, sigue adelante con su plan de expansión internacional, al mismo tiempo que abre nuevos mercados online, con altas tasas de crecimiento potencial. Su beneficio entre el 1 de febrero y el 31 de octubre subió un 9%, hasta los 2.205 millones de euros.

Los expertos valoran Gamesa, el fabricante de aerogeneradores, en 22,49 euros por título, lo que implica un potencial alcista fundamental del 16%. Hace unas semanas, la CNMV autorizó a Siemens la exención de lanzar una OPA sobre el 100% del capital, en el marco de la operación de fusión entre la compañía española y los activos eólicos de la multinacional alemana.

Merlin Properties, que se ha convertido en la inmobiliaria más grande de España tras su fusión con Metrovacesa, cuenta con un potencial alcista del 15,8% para 2017, ya que los expertos valoran sus acciones en 12 euros. Santander, BBVA y Banco Popular aportarán un paquete de nuevas viviendas, valoradas en 665 millones de euros, a Testa Residencial, la socimi de pisos en alquiler que también es propiedad de Merlin.

Banco Popular fue el peor valor del Ibex en 2016, con una caída que ronda el 70%. El consenso valora sus acciones en 1,18 euros por título, con un recorrido del 15,7% para los próximos doce meses. Aunque al igual que DIA, el banco que será presidido por Emilio Saracho a partir de febrero tendrá que superar la presión de los inversores bajistas, que controlan el 9% de su capital.

El consenso valora ACS, grupo de construcción y servicios presidido por Florentino Pérez, en 34,8 euros por acción, con un potencial alcista del 15,1% para el próximo año. Los analistas de Bankinter han elegido a esta compañía como uno de sus cinco valores favoritos dentro del Ibex para 2017.

POTENCIAL MENOR AL 15%

Telefónica ha vivido muchas dificultades en 2016, pero los analistas esperan que 2017 sea un año más positivo. La valoración fundamental del consenso otorga un potencial alcista del 13,6% a sus acciones, ya que el precio objetivo se sitúa en 10,4 euros por título. Actualmente, los inversores bajistas controlan el 3,29% de su capital.

Enagás, el gestor del sistema gasista español, cuenta con un potencial alcista del 13,5%, ya que los expertos establecen un precio objetivo para sus acciones a doce meses de 27,2 euros. La compañía destaca por su elevada rentabilidad por dividendo, superior al 6%, que añade atractivo para muchos inversores.

Red Eléctrica, el gestor del sistema eléctrico español, cuenta con un potencial alcista del 13% sobre el precio actual de mercado. El consenso valora sus acciones en 19,6 euros. Al igual que Enagás, esta empresa es muy atractiva para los inversores por su elevada rentabilidad por dividendo, cercana al 6%.

Iberdrola es la eléctrica del Ibex con un mayor potencial alcista por fundamentales. Su recorrido es del 13%, según una valoración de 6,8 euros por título. En las últimas semanas, se ha publicado que el grupo está interesado en la empresa americana Washington Gas Light (WGL) Holdings, aunque de momento no se ha producido ninguna oferta en firme.

Otro valor que tiene un recorrido alcista del 12,2% por fundamentales es Ferrovial, debido a que el consenso de mercado valora sus acciones en 20 euros. Las acciones del grupo controlado por la familia Del Pino no han tenido un buen año tras el Brexit, pero Renta 4 considera que puede ser uno de los valores ganadores el próximo año.

Grifols, compañía farmacéutica especializada en la fabricación de productos hemoderivados, cuenta con un potencial alcista del 12,2%, ya que el consenso de mercado valora sus títulos en 22 euros por acción. Hace unos días, el grupo acordó la compra de la unidad de diagnóstico de Hologic por más de 1.750 millones de euros.

Telefónica, Enagás, Red Eléctrica, Iberdrola, Ferrovial y Gamesa tienen un potencial que oscila entre el 12,2% y el 13,6%

El conjunto de analistas valora las acciones del grupo tecnológico Indra en 11,48 euros, lo que le otorga un potencial alcista fundamental del 8,6% sobre su valor de mercado. La empresa se encuentra en pleno proceso de compra de Tecnocom por 305 millones de euros, una operación que ha sido aplaudida por el mercado.

International Airlines Group (IAG), matriz de Iberia, Vueling, Aer Lingus y British Airways, obtiene una valoración del consenso de 5,9 euros por acción, con un potencial alcista del 7,5% de cara al próximo año. La compañía también se ha visto afectada por el Brexit y ha sido uno de los peores valores del Ibex en 2016, aunque los expertos confían en que remonte el vuelo durante los próximos meses.

El consenso de mercado otorga a Abertis, grupo especializado en explotar concesiones de infraestructuras como autopistas y parkings, una valoración de 14,6 euros por acción. Esto representa un potencial alcista del 7% para 2017. La empresa controlada por La Caixa ha anunciado en los últimos días la compra de dos autopistas en India por 128 millones de euros.

Indra, IAG, Abertis, Aena, Gas Natural Fenosa, Acerinox, Amadeus, ArcelorMittal y BBVA cuentan con un recorrido que va del 0,1% hasta el 8,6%

Para Aena, el gestor de los aeropuertos españoles, el consenso establece un potencial alcista del 4,6%, al valorar sus acciones en 137,7 euros. Una de las claves para la empresa será conocer el nuevo marco tarifario que establece el Gobierno. Aena quiere que se congelen las tarifas para el periodo 2017 - 2021 mientras la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha pedido una bajada del 2% anual. Además, el Gobierno se plantea reducir su participación hasta el 30% desde el actual 51%.

Gas Natural Fenosa cuenta con un potencial alcista del 4,5% para los próximos doce meses, según la valoración fundamental de 18,38 euros que le otorgan los expertos. Recientemente, la empresa vendió cuatro edificios en Madrid, entre ellos su sede, para obtener 206 millones de euros.

Acerinox, especializada en la fabricación de acero inoxidable, es valorada por el consenso de analistas en 13,25 euros por acción, lo que supone un potencial alcista del 4,2% para 2017. La empresa ha aprobado un nuevo plan para 2017 y 2018 con el objetivo de conseguir un ahorro recurrente de 50 millones de euros.

Amadeus es una empresa tecnológica especializada en la gestión de reservas de viajes. El consenso de mercado valora sus acciones en 45,5 euros, con un potencial alcista del 3,7%. El próximo 1 de febrero, la empresa repartirá entre sus accionistas un dividendo bruto de 0,40 euros por acción.

ArcelorMittal, uno de los mayores grupos siderúrgicos del mundo, tiene un potencial alcista del 2% en 2017, según la valoración de 7,5 euros por acción que le otorga el mercado. Arcelor ha sido el valor más alcista del Ibex en 2016, con una revalorización del 140%. La evolución de la economía mundial será clave para el comportamiento de sus títulos. Berenberg anticipó hace unas semanas que podría volver a pagar dividendos en 2017.

Los analistas otorgan a BBVA un potencial alcista del 0,1% para 2017, al valorar sus acciones en 6,53 euros. Aunque es un potencial discreto, el banco presidido por Francisco González es, junto a Popular, el único que cuenta con algo de recorrido de cara a los próximos meses, según la valoración fundamental del consenso. Habrá que ver cuál es el impacto en sus beneficios de la retroactividad de las cláusulas suelo.

VALORES CON POTENCIAL BAJISTA POR FUNDAMENTALES

Tras las últimas subidas por el interés de Vivendi en Mediaset, su filial española, Mediaset España, no cuenta con recorrido alcista por fundamentales, ya que el consenso valora sus acciones en 11,2 euros, un 0,3% por encima de su precio de mercado. Aunque la lucha por el control de su matriz en Italia podría deparar más alzas en su cotización, si finalmente Vivendi se decide a lanzar una OPA sobre el 100% de Mediaset.

Viscofan, la empresa navarra líder a nivel mundial en el mercado de envolturas alimentarias, tiene un potencial bajista del 0,7% en 2017, ya que el consenso de mercado valora sus acciones en 48,5 euros. Según los analistas, el grupo puede ser uno de los grandes beneficiados de la fortaleza del dólar en el mercado de divisas de cara a los próximos meses.

Mediaset, Viscofan, Endesa, Banco Sabadell, Técnicas Reunidas y Repsol tienen un potencial bajista limitado menor al 5%

El consenso de mercado valora las acciones de Endesa en 19,5 euros por título, así que su recorrido por fundamentales para 2017 sería bajista, concretamente del 2,7%. La eléctrica es el valor del Ibex con una mayor rentabilidad por dividendo, cercana al 6,5%.

Banco Sabadell tiene un recorrido bajista del 3%. El consenso valora sus títulos en 1,34 euros, en línea con su cotización actual. El banco es uno de los más afectados por la sentencia sobre la retroactividad de las cláusulas suelo, y también es el que más firmemente se opone a devolver el dinero cobrado por este motivo.

Técnicas Reunidas tiene un potencial bajista del 3,7%, según el consenso de analistas fundamentales, que valoran sus títulos en 37 euros. La empresa repartirá un dividendo entre sus accionistas de 0,667 euros brutos por título el próximo 19 de enero de 2017.

Repsol, uno de los valores más alcistas de 2016 en el Ibex, al compás de la subida del petróleo, no tiene buenas perspectivas fundamentales de cara a 2017. El consenso valora sus títulos en 13 euros, un 5% por debajo de su precio actual de mercado. Aunque su cotización dependerá en gran medida del comportamiento del precio del crudo.

El consenso no es nada positivo con Banco Santander, al valorar sus acciones en 4,6 euros. Por lo que su potencial para 2017 sería bajista en un 10%, ya que cotiza en niveles de 4,9 euros. La entidad cántabra pagará un dividendo de 0,055 euros brutos por acción el próximo 1 de febrero.

El consenso otorga a Bankinter un potencial bajista cercano al 12% para los próximos doce meses, al valorar sus acciones en 6,63 euros. El banco controlado por Jaime Botín es uno de los que menos ha sufrido la crisis, por su diferente modelo de negocio. Sus acciones cotizan en zona de máximos históricos y es un valor muy apreciado por los analistas técnicos.

Santander, Bankinter, Mapfre, Caixabank y Bankia son las empresas con peor valoración, con un potencial bajista superior al 10% a 12 meses

En línea con los valores del sector financiero, la aseguradora Mapfre tampoco tiene recorrido alcista por fundamentales. Al contrario, el consenso valora sus títulos en 2,6 euros, con un potencial bajista del 12% de cara a 2017. El grupo confirmó en noviembre su objetivo de situar su 'pay out' (porcentaje del beneficio destinado a dividendos) entre el 50% y el 65% en su Plan Estratégico 2016 -2018.

El consenso valora Caixabank en 2,8 euros, por lo que los analistas esperan que sus acciones caigan un 15% en los próximos doce meses. Recientemente, la entidad ha vendido al fondo estadounidense Apollo activos adjudicados vinculados al sector hotelero valorados en 700 millones de euros.

En último lugar, los analistas valoran Bankia en 0,84 euros por acción, con un potencial bajista del 18% para 2017 sobre el precio actual de mercado. La entidad estimó que la retroactividad de las cláusulas suelo tendrá un impacto adicional en su cuenta de resultados de 100 millones de euros brutos. Tengan en cuenta esta clasificación. Dentro de doce meses, comprobaremos si el análisis fundamental acierta o se equivoca en sus previsiones.