A la hora de seleccionar las acciones más interesantes a incorporar en las carteras, los expertos de Morningstar se fijan en dos cuestiones básicas: que coticen con un descuento notable en relación a su valor teórico y que pertenezcan a empresas con amplias y duraderas ventajas competitivas.
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Dos requisitos que observan actualmente en estas dos compañías estadounidenses que comparten sector: Air Products & Chemicals y Linde.
“Grupos que han sabido reforzar su foso económico y que prestan servicios a mercados finales en una variedad de industrias, incluida la química y la atención médica por citar solo dos de ellas”, reseñan estos analistas.
RETORNOS LUCRATIVOS
Además, señalan que las empresas de gas industrial han generado de forma recurrente retornos lucrativos sobre el capital invertido.
“Aunque los gases industriales suelen representar una fracción relativamente pequeña de los costes que soportan los clientes, son vitales para la producción”, añaden.
Así, subrayan, “los clientes suelen estar dispuestos a pagar una prima y firmar contratos a largo plazo para asegurarse que sus negocios funcionen sin problemas”.
RESISTENCIA A LOS ‘VIENTOS ECONÓMICOS’
“Y esos contratos de larga duración y los elevados costes de cambio ayudan a estas compañías a generar flujos de efectivo predecibles que puedan resistir vientos macroeconómicos en contra como la volatilidad de los precios de la energía y las fluctuaciones en la producción industrial global”, esgrimen los citados estrategas.
MAYOR POTENCIAL EN AIR PRODUCTS & CHEMICALS
En lo relativo a los precios objetivos, lo establecen en los 303 dólares para Air Products & Chemicals, con un potencial ligeramente superior al 16% respecto a los precios actuales; mientras que fijan el de Linde en los 420 dólares, con un recorrido menor respecto a la cotización de estos momentos.
