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Guerra por NH Hotel Group. La hotelera se ha disparado un 8,9% en bolsa tras una posible contraopa de Hyatt. NH ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores el interés de la estadounidense. Esta oferta se sumaría a la que lanzó Minor por el grupo español a un precio de 6,4 euros (6,3 euros excluyendo el dividendo). La subida hace que el precio se quede en 6,75 euros por acción, un precio por encima de la oferta de Minor.
La compañía estadounidense ha presentado una proposición de compra del 100% de NH Hotel Group con un precio que no concreta, aunque deja claro que será superior al de la oferta pública de adquisición (OPA) que el grupo tailandés Minor International, matriz de Minor Hotels, presentó el pasado 10 de julio, por la cadena española. Hyatt le ha dado cinco días a NH para que le de una respuesta.
En su carta de intención, que NH ha remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la hotelera estadounidense afirma que "la oferta pública anunciada recientemente infravalora el valor intrínseco y económico de la compañía".
Hyatt concreta a la cadena hotelera los beneficios estratégicos de su oferta, con la que pretende crear un "líder global" en el sector de los hoteles de lujo, complementando la "fuerte" presencia de NH en Europa con su cartera internacional, una suma que alcanzaría una cifra cercana a las 260.000 habitaciones.
Los analistas de Bankinter señalan que esta noticia respalda "nuestra recomendación de no aceptar la OPA de Minor, como hemos expresado desde el primer día de su anuncio". Para los analistas, la oferta de Minor infravalora el valor intrínseco de NH, "que estimamos no inferior al rango 7-7,4 euros la acción". Además, los analistas señalan que "no incorpora prima de control con respecto a la cotización previa al anuncio y por eso el valor sigue anclado en niveles ligeramente superiores a 6 euros acción".
De esta manera, creen que el accionista minoritario no tiene nada que perder si no acepta esta oferta por dos razones: la primera "no es descartable que un tercero presente una oferta mejorada, que es precisamente lo que parece puede ocurrir al expresar Hyatt su interés". La segunda es porque Minor ha declarado que se sentiría cómoda consiguiendo entre 51% y 55%, "conformismo que probablemente le lleva a presentar una oferta conservadora en términos de precio".
En consecuencia, "insistimos en recomendar a los accionistas minoritarios mantener las acciones de NH y esperar acontecimientos, porque casi cualquier cambio sobre lo ya conocido le favorecerá. Y esta aproximación de Hyatt es una buena prueba de ello", apuntan desde Bankinter.
Por su parte, los analistas de Banco Sabadell también consideran que es una buena noticia. Pero matizan que el elevado porcentaje que ya controla Minor en NH "nos hace pensar que para que una potencial oferta de Hyatt pueda tener éxito, esta debería ser sustancialmente superior a la de Minor, para que sea muy atractiva para los minoritarios".
NH Hotel Group ha celebrado este viernes una conferencia con analistas e inversores por la presentación de resultados. Durante la conferencia los analistas han preguntado sobre la oferta de Hyatt, Ramón Aragonés, consejero delegado de NH Hotel, ha apuntado que desde la hotelera quieren una oferta que maximice el valor de la compañía. En la Junta de Accionistas, Aragonés ya reconoció que la oferta de Minor no lo hacia. Por su parte, Beatriz Puente, directora financiera de NH, ha señalado que han hecho pública toda la información que poseen y que conforme vayan teniendo más seguirán publicando.
MINOR, TRANQUILA CON SU POSICIÓN
La oferta de Minor supone valorar NH en algo menos de 2.400 millones de euros, tras fijar el precio en 6,4 euros por título, que se redujo a los 6,3 euros actuales como consecuencia del abono previsto de 0,10 euros por acción. Oceanwood salió este jueves del capital de NH tras acordar con la tailandesa la venta de su 5,736% de la empresa. El precio fijado, de 6,3 euros, es el mismo que el de la opa lanzada por la tailandesa hacia NH, con lo que la venta ascenderá a unos 141,7 millones de euros.
Igualmente, la tailandesa ha recordado que tiene convenida con el grupo chino HNA, a través de su compañía Tangla Spain, la venta de otro 8,4% de NH Hotel. Esta operación se prevé que tenga lugar a partir del 20 de agosto de 2018. Tras ambas adquisiciones, Minor ya se asegura el 43,95% del capital social de la hotelera española, en medio del descontento entre los accionistas del grupo.
Según el calendario previsto, Minor someterá la OPA a la aprobación de su junta de accionistas, fijada para el próximo 9 de agosto, cuando también se tendrá que aprobar esta operación, aunque es un "trámite", pues el principal accionista, así como otros "accionistas relevantes", han confirmado que están "completamente a favor" de la operación.
En cuanto a la posible oferta de Hyatt, han afirmado que no van a hacer comentarios sobre una carta que no es un vinculante, y han afirmado que se encuentran tranquilos con su "sólida" posición del 44%, que han considerado un "hito" y un "paso más" hacia la complementariedad de las dos compañías, con la que pretenden crear un líder global que "genere valor" tanto a los accionistas de Minor como a los de NH.
El grupo tailandés, que pretende hacerse con entre el 51% y el 55% del capital de NH, ha reafirmado su "firme intención" de mantener a NH como una compañía cotizada en la Bolsa de Madrid.
