Moody's sigue confiando en la banca española y mantiene su perspectiva sobre el sector en 'estable'. En un escenario marcado por las subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) para reducir la inflación, desde la agencia de calificación estiman que la rentabilidad recibirá un impulso a pesar de la menor calidad de los préstamos.
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Los analistas de Moody's destacan que, a pesar de que la economía española se está desacelerando después de crecer con fuerza en 2022, seguirá superando a sus grandes pares europeos en 2023, con un desempleo que se mantendrá estable y unos precios inmobiliarios que se estancarán después de aumentar moderadamente en 2021 y 2022, "lo que respaldará el entorno operativo".
En este sentido, prevén un deterioro en la calidad de los activos y que los préstamos problemáticos aumentarán modestamente a medida que la inflación erosione las finanzas de los hogares y las empresas, y que las tasas más altas aumenten los costes del servicio de la deuda.
"El deterioro de la cartera hipotecaria se verá mitigado por una tendencia del mercado a favor del crédito hipotecario a tipo fijo iniciada hace unos años, que protege a los deudores de subidas de tipos", afirman.
Los índices de capital se mantendrán estables en términos generales, con una mayor remuneración a los accionistas que compensará una mayor generación interna de capital.
"La calidad del capital de los bancos españoles es más débil que la de la mayoría de sus pares europeos porque los activos por impuestos diferidos representan una parte relativamente alta del mismo. Sin embargo, los bancos mantienen cómodos colchones sobre los requisitos regulatorios mínimos", subrayan.
La rentabilidad mejorará a medida que los préstamos cambien de precio y el coste de los depósitos crezca marginalmente. Para los analistas de Moody's, esto compensará los costes crediticios más altos, un aumento inflacionario en los costes operativos y el nuevo impuesto bancario del Gobierno.
Asimismo, ponen de manifiesto que la financiación y la liquidez seguirán siendo sólidas. "La amplia y estable base de depósitos de clientes de los bancos españoles y sus considerables existencias de activos líquidos mantendrán su sólido perfil de liquidez y financiación, incluso si sus ratios de cobertura de liquidez (LCR) se deterioran a medida que reembolsan los préstamos TLTRO al BCE", valoran desde la agencia de calificación.
Por ello resaltan que, a finales de enero de 2023, los bancos españoles habían amortizado casi el 55% de sus préstamos TLTRO antes de lo previsto y prevén más amortizaciones a principios de 2023. "Los depósitos de clientes han seguido creciendo desde la pandemia, y desde finales de 2021 todo el sistema La ratio de préstamos sobre depósitos (operaciones nacionales) se ha mantenido por debajo del 100% (99% a noviembre de 2022, último dato disponible)", agregan.
En su informe de perspectivas sobre los diez principales sectores bancarios europeos, Moody's la cambió para Alemania de negativa a estable, mientras que las del sector bancario para Bélgica, Dinamarca, Francia, los Países Bajos, Suecia, Suiza y el Reino Unido se mantienen estables. Las perspectivas del sector bancario para Italia siguen siendo negativas.
