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Metrovacesa se ha disparado en bolsa hasta casi el precio ofrecido por FCC en su OPA parcial, planteada a 7,80 euros por acción. Ha cerrado la sesión de este miércoles con alzas del 16,5% y en los 7,56 euros.
FCC Inmobiliaria, sociedad del grupo FCC, ha decidido lanzar una OPA voluntaria sobre el 24% del capital social de Metrovacesa a 7,80 euros por acción en efectivo. La cantidad total máxima a desembolsar asciende a 283,93 millones de euros.
FCC Inmobiliaria y su socio de control, Control Empresarial de Capitales (CEC), podrán alcanzar mediante la oferta una participación máxima del 29,4087% del capital social de Metrovacesa (incluyendo el 5,4087% que ya es titularidad de CEC, directa e indirectamente, a través de Soinmob). Así, el objetivo es no tener que lanzar una OPA sobre el 100% del capital.
Los principales accionistas de Metrovacesa son los dos principales bancos españoles. Santander controla el 49,36% del capital y BBVA el 20,84%. Ambos bancos controlan de forma conjunta el 70%, por lo que si FCC consigue el otro 30%, el valor se quedaría sin capital flotante.
"BUENAS NOTICIAS PARA METROVACESA"
"Buenas noticias para Metrovacesa", explican los expertos de Bankinter. "El precio de la oferta supone una prima del 20% sobre el cierre de ayer (6,49 euros /acción)", añaden.
Su recomendación es "acudir a la oferta, ya que es muy próxima a nuestro precio objetivo (8,4 euros/acción)". Además, consideran que "también es una noticia positiva para FCC, que compra a un precio atractivo, ligeramente por debajo de nuestro precio objetivo y con un descuento del 50% sobre el valor neto de los activos (NAV), que implica una valoración de 15,82 euros/acción".
Por último, destacan que FCC "se convertirá en uno de los principales actores del negocio promotor en España, dado que también controla un 51% de la inmobiliaria Realia".
RENTA 4 NO COMPARTE EL OPTIMISMO
Desde Renta 4, firma que aconseja 'sobreponderar' el valor, con un precio objetivo de 10,10 euros por acción, son algo más críticos.
"La oferta queda un 23% por debajo de nuestro precio objetivo, y un -50% frente al NAV de Metrovacesa (15,82 euros/acción a cierre de 2021), por lo que nos resulta en cierto modo insuficiente", aseguran estos analistas.
"En este sentido", concluyen, "si bien debemos tener presente la limitada liquidez del valor, no acudiríamos a la oferta (al menos claramente no en su totalidad)".
