MásMóvil supera a Euskaltel y es ya la segunda 'teleco' de la bolsa española

Los expertos destacan precisamente la evolución de MásMóvil desde que en 2012 comenzara a operar en el MAB, donde llegó a multiplicar su valor por veinte, despidiéndose del alternativo como la mayor empresa por capitalización bursátil, ingresos y EBITDA, y destacando las ampliaciones de capital por importes de 20 y 160 millones de euros.

POR ENCIMA DE EUSKALTEL

Las acciones de la operadora, que salieron al mercado el pasado 14 de julio por un precio de 61 euros, se revalorizaron un 1,56% en su primera sesión hasta los 62 euros. Al final del mes de julio, 15 días después del debut, las acciones tienen un valor de 75, más de un 20% más, y MásMóvil se ha convertido en la segunda 'teleco' de la bolsa española, por detrás de Telefónica, con una capitalización de 1.496 millones, frente a los 1.306 de Euskaltel.

Al final del mes de julio, 15 días después del debut, las acciones tienen un valor de 74,75, más de un 20% más

“El rally de la compañía está siendo más que positivo”, destaca Victoria Torre, analista de Selfbank, quien señala, además, la velocidad a la que ha igualado el valor de Euskaltel. “A finales del ejercicio pasado, Euskatel (1.278 millones) prácticamente doblaba a MásMóvil (530 millones)”, apunta.

No obstante, ambas compañías se enfrentan ahora a operaciones que pueden marcar su devenir en el corto plazo. Por un lado, Euskatel tiene que afrontar una ampliación de capital para llevar a cabo la compra de Telecable, mientras que MásMóvil cuenta con varias emisiones de bonos convertibles en acciones que han sido suscritas por ACS y Providence.

En este sentido, según los registros de la CNMV, entre los principales accionistas de MásMóvil se encuentran la familia Ybarra, con el 17,7% del capital; Indumentaria Pueri (10,3%), el holding inversor de la familia Domínguez, dueña de Mayoral. Por detrás de los malagueños se encuentra José Eulalio Poza, fundador de Ibercom, la ficha bursátil que usó MásMóvil para su salto de gigante a partir de 2014. También han declarado posiciones relevantes en la operadora el fondo Gala Capital, que controla el 6,15% a través de NS Servicios.

LOS ANALISTAS CREEN QUE SEGUIRÁ CRECIENDO

“A priori puede parecer que el valor no tendrá más recorrido alcista, pero todas las casas de apuestas recomiendan la compra del valor"

Los analistas siguen apostando por cuál será la trayectoria de MásMóvil en bolsa. En FactSet le otorgan, no obstante, un precio objetivo de 70,01 euros, aunque hay unanimidad en que la mejor opción es su compra. Victoria Torre, por su parte, cree que la empresa obtendrá crecimientos mayores, ya que su plan de implementación de fibra está ganando adeptos, y en principio eso debe aumentar el margen de Ebitda a largo plazo. “A priori puede parecer que el valor no tendrá más recorrido alcista a lo largo del año debido a las fuertes subidas experimentadas en bolsa, pero todas las casas de apuestas recomiendan la compra del valor, estableciendo su precio objetivo en un euro por encima del valor al que cotiza la acción actualmente”, explica.

A modo de comparación, Euskaltel, que informó este viernes de un descenso del 2,3% en sus ingresos en el primer semestre, hasta los 279,3 millones, y que además formalizó la semana passada la adquisición de Telecable, cotiza a un precio de 8,63 euros y se revaloriza solo un 2,54% en lo que va de año. Por su parte, desde el 14 de julio, fecha del debut de MásMóvil en bolsa, su precio se ha mantenido prácticamente plano.

Desde Selfbank, analizando estos datos, concluyen que, “en cierto modo, MásMóvil ha ganado atractivo acaparando las miradas de los inversores”. Pese a todo, los analistas de FactSet otorgan a Euskaltel un precio objetivo de 10,19 euros, superior al valor de mercado, y un potencial de crecimiento del 12,9%. Además, un 50% de los especialistas recomienda su compra, mientras un 21% cree que la mejor opción es su venta.

TELEFÓNICA, IMPASIBLE

Finalmente, también puede analizarse la evolución en estos quince días de la 'teleco' líder indiscutible del mercado, Telefónica, si bien compite en segmentos distintos a MásMóvil (sus paquetes convergentes son más avanzados incluyendo contenidos, fibra y por lo general deportes/cine/series premium en su oferta, tal y como destaca Eduardo García Arguelles, analista de GVC Gaesco Beka).

Hay quien se atreve a comparar la situación de MásMóvil con Jazztel, que llegó incluso a entrar en el Ibex 35 antes de ser adquirida por Orange

La compañía de José María Álvarez Pallete, que ganó un 29% más hasta los 1.600 millones en el primer semestre, cotiza a un precio de 9,56 euros por acción, se revaloriza un 8,39% en el año y sube más de un 2% desde el pasado 14 de julio. Los analistas de FactSet le otorgan un precio objetivo de 10,53 euros y un potencial de crecimiento del 26,3%. Asimismo, un 44% de ellos aconseja su compra, mientras que solo un 13% recomienda su venta. Victoria Torre asegura que Telefónica se ha visto menos afectada por la salida a bolsa de MásMóvil al ser “un competidor mucho más consolidado que cotiza en el principal índice español”, concluye.

Lo cierto es que desde su incorporación al Continuo, MásMóvil no ha parado de recibir mejoras de recomendación. Los analistas de RBC Capital Markets han fijado para la compañía un precio objetivo de 78 euros por acción, mientras Morgan Stanley ha subido la apuesta hasta los 85 euros, lo que representa un potencial alcista superior al 16% desde los niveles actuales.

Por ello, hay quien se atreve a comparar su situación con Jazztel, que llegó incluso a entrar en el Ibex 35 antes de ser adquirida por Orange en el verano de 2015. Ante este hipotético escenario, su fundador Meinrad Spenger ha afirmado que ahora es el momento de hacerlo bien y seguir creciendo. Aunque ha admitido que estarían “encantados” de entrar en el Ibex 35, la compañía “no tiene prisa” ni se han marcado objetivos en bolsa.