La consolidación en los grandes grupos de medios mueve en 2015 más de 2.500 millones de euros

Cinco operaciones que muestran las dos caras de la industria. La venta de publicaciones prestigiosas como Financial Times y The Economist realizada por Pearson al grupo japonés Nikkei y a la familia Agnelli por un lado. Y la compra de Business Insider realizada por el grupo alemán Axel Springer por otro lado, además de la inversión de NBCUniversal de 200 millones de dólares en BuzzFeed, para otorgarle una valoración de 1.500 millones de dólares, y de otros 200 millones en Vox Media. En España, Heraldo de Aragón ha comprado 20 Minutos, sin ofrecer cifras.

¿QUÉ VALE MÁS, UN MEDIO PRESTIGIOSO Y CONSOLIDADO O UN MEDIO DIGITAL Y NOVEDOSO?

Los ingresos de FT en 2014 fueron de 334 millones de libras (447 millones de euros) y obtuvo un beneficio operativo de 24 millones.

Recordamos que Nikkei compró en julio Financial Times al Grupo Pearson por unos 1.200 millones de euros. FT cobra por sus contenidos online y tiene una circulación de 737.000 ejemplares, 220.000 en papel y el resto en forma de suscripciones digitales. Sus ingresos en 2014 fueron de 334 millones de libras (447 millones de euros) y obtuvo un beneficio operativo de 24 millones.

Por su parte, la familia Agnelli, propietaria de grandes periódicos italianos como La Stampa y el Corriere della Sera, compró en agosto el 50% del semanario británico The Economist por 663 millones de euros, también al Grupo Pearson.

NBCUNIVERSAL INVIERTE 400 MILLONES EN BUZZFEED Y VOX MEDIA

BuzzFeed cuenta con unos 200 millones de usuarios únicos mensuales y alrededor de 1.500 millones de vídeos vistos al mes

En agosto, NBCUniversal, propiedad de Comcast, invirtió 200 millones de dólares en BuzzFeed, un portal que mezcla noticias con información de entretenimiento y vídeos, para otorgarle una valoración de unos 1.500 millones de dólares. Además, NBCU también inyectó otros 200 millones de dólares en Vox Media, un portal que aglutina a diferentes publicaciones digitales como The Verge, Vox.com, Re/code o SB Nation.

En el caso de BuzzFeed, cuenta con unos 200 millones de usuarios únicos mensuales y alrededor de 1.500 millones de vídeos vistos al mes. Hasta el momento está considerado un medio de comunicación dirigido a los 'millenials', la generación que ahora tiene entre 18 y34 años.

Y en septiembre, Axel Springer, que había mostrado gran interés en comprar Financial Times, compró el 88% de la publicación digital Business Insider por 306 millones de euros, otorgándole un valor total de unos 395 millones de euros.

“Esta adquisición es una parte vital de la estrategia de Axel Springer por ampliar su oferta en inglés y expandir su presencia en el periodismo digital innovador. Añadir los 76 millones de usuarios únicos aumentará la audiencia global en dos tercios, hasta cerca de 200 millones de usuarios, haciendo a la empresa uno de los seis grupos digitales más grandes en términos de alcance”, explicó Axel Springer en un comunicado.

EN ESPAÑA, HERALDO HA COMPRADO 20 MINUTOS

En junio, Heraldo de Aragón acordó con el grupo escandinavo Schibsted comprar el 100% de ’20 Minutos’ por una cantidad no hecha pública. El grupo aragonés puso como condición el despido de 28 empleados, para una de las publicaciones en español con más usuarios online, 13,9 millones de usuarios únicos con datos de abril. Además, la edición gratuita en papel le hace ser uno de los más leídos, con una tirada superior a 340.000 ejemplares.

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MÚLTIPLOS DISPARES PARA MEDIOS DIFERENTES CON PREVISIONES DIFERENTES

Axel Springer ha pagado 9 veces los ingresos esperados de Business Insider en 2015

Axel Springer ha pagado 9 veces los ingresos esperados de Business Insider en 2015, frente al múltiplo de 2,5 veces aproximadamente que han pagado los japoneses de Nikkei por Financial Times. Sin embargo, pese a esta disparidad de valoraciones, la clave puede estar en las perspecticas de crecimiento para ambos medios de comunicación. Financial Times es un medio consolidado, pero también está considerado un activo maduro. Ha sabido adaptarse a los nuevos tiempos, pero sus previsiones de crecimiento no son espectaculares. Por su parte, el potencial de crecimiento de Business Insider es mucho más alto.

Esto contrasta con las 2,5 veces que Nikkei ha pagado por Financial Times

En opinión de los expertos de Nomura, Axel Springer ha pagado “un alto precio”, pero por un negocio de “alto crecimiento” y que le ofrece “una plataforma en Estados Unidos”.

Además, comentan que el precio implica un ratio de 8,7 veces las ventas esperadas de 2015 y de 6 veces las ventas previstas en 2016. “Esto contrasta con las 2,5 veces que Nikkei ha pagado por Financial Times. La compañía espera que la operación se equilibre desde el punto de vista del EBITDA en 2018”, han señalado.

Su previsión es que “si alcanza unas ventas de 200 millones de euros en 2020, esperamos un retorno potencial de la inversión de entre el 6% y el 7%”. Así, la clave para saber si las operaciones corporativas en los nuevos medios digitales será comprobar si son capaces de mantener un elevado ritmo de crecimiento en los próximos años.

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