Indra se ha disparado este jueves (+5,44%) tras publicar al cierre de la pasada jornada unos resultados que muestran una caída del beneficio hasta septiembre del 35% pero una mejora en ingresos, contratación y rentabilidad.
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El resultado neto descendió frente a los nueve primeros meses de 2017, afectado por la sanción de la CNMC (13,5 millones de euros) y por mayores gastos de reestructuración de Tecnocom (variación de 5 millones de euros), así como por las mayores amortizaciones (variación de 21 millones de euros) y por el impacto de la optimización de las bases fiscales en Brasil en 2017, ha explicado la compañía.
Los ingresos en los nueve primeros meses de 2018 aumentaron un 2,7%, hasta 2.174 millones de euros, "principalmente por la aportación de las adquisiciones y el fuerte crecimiento de Transportes en el tercer trimestre". El tipo de cambio afectó negativamente con 65 millones de euros en los nueve primeros meses de 2018.
"Resultados que superan las previsiones en ingresos. (...) La directiva mantiene los objetivos para 2018 anunciados en el Día del Inversor a finales de noviembre de 2017. Tendrán un impacto positivo", anticipaban los expertos de Renta 4 en una valoración publicada a primera hora.
"Cambiamos la recomendación a comprar" tras los resultados, indican los analistas de Banco Sabadell, que explican que, excluyendo el impacto de extraordinarios, las cuentas "superarían holgadamente nuestras estimaciones y las del consenso". Según estos expertos, esta acogida positiva se debe a que estos resultados "dan pie a una visión más optimista del negocio". "Dado el mal 'performance' de la acción, el potencial que ofrece nuestra valoración fundamental (+17,5%) y los múltiplos atractivos a los que cotiza la compañía, cambiamos recomendación a comprar", concluyen desde Sabadell.
El EBITDA de Indra en los nueve primeros meses de 2018 mejoró un 7,4%, hasta 183 millones de euros, equivalente a un margen del 8,4% frente al margen del 8,1% en los nueve primeros meses de 2017. En el tercer trimestre de 2018, el margen EBITDA mejoró hasta el 9,4%, frente al 8,5% en el tercer trimestre de 2017.
El EBIT en los nueve primeros meses de 2018 disminuyó un 7% frente al de los nueve primeros meses de 2017, hasta 115 millones, "afectado por los costes de reestructuración de Tecnocom que hubo en la primera mitad del año (13,3 millones de euros) y por la sanción de la CNMC (13,5 millones de euros)".
"Excluyendo ambos efectos", explica Indra, "el EBIT habría crecido un 8% (142 millones de euros en los nueve primeros meses de 2018 frente a los 132 millones de euros en los nueve primeros meses de 2017)".
