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Inditex vuelve a ser este viernes uno de los peores valores del Ibex (-4%, 20,2 euros) afectado por la guerra y el impacto que ésta tiene en su exposición a Rusia y Ucrania. Mientras Mango o H&M han anunciado que cierran sus tiendas en Rusia, Inditex no ha comunicado aún nada al respecto. El valor cae hasta niveles de marzo de 2020, acercándose peligrosamente a los mínimos de la pandemia (17,79 euros, registrados el 16 de marzo de 2020).
"La cotización de Inditex creo que está descontando un escenario excesivamente malo", explica a Bolsamanía Iván San Félix, analista de Renta 4.
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Inditex tiene 527 tiendas en Rusia (7,6% del total) y casi 80 en Ucrania (1,1%, las cerró la semana pasada), según los datos de la última memoria de la textil. Su exposición a la zona, contando las antiguas repúblicas bálticas, Bielorrusia y Kazajistán ascendería a aproximadamente un 10%.
"En los peores momentos de la pandemia, en mayo de 2020, Inditex llegó a tener sólo el 13% de tiendas abiertas y el negocio online funcionando bien. Bajo ese escenario, la acción cayó hasta 20 euros. Ahora está en esos niveles cuando el problema lo tiene sólo en el 10% de las tiendas", explica San Félix.
Reconoce esta experto que la situación en Rusia es muy mala y añade que, aunque en el país se pueda comprar con normalidad, al final es un problema de abastecimiento. "El funcionamiento del negocio allí se va a limitar al stock de las tiendas", comenta. Además, destaca el impacto del desplome del rublo en los ingresos.
Mango comunicó este jueves que cesa temporalmente sus operaciones en Rusia, cerrando sus tiendas propias y su plataforma online. De las 120 tiendas que tiene en el país, 65 de ellas son franquicias. Los franquiciados podrán continuar operando en función de la disponibilidad de stock. La multinacional sueca H&M ha dado la orden de cerrar las 168 tiendas que tiene en Rusia. Lo hará de forma temporal, aunque no ha puesto fecha de reapertura.
Inditex publica sus resultados del conjunto de su año fiscal 2021 el próximo 16 de marzo. En el tercer trimestre fiscal la compañía comunicó un crecimiento del 5% en el beneficio neto (1.228 millones) y del 6% en las ventas (7.389 millones). El margen bruto se situó en el 60,9%. Inditex superó previsiones con esas cifras.
