Iberdrola, CaixaBank y otros 18 títulos europeos que son ahora una "oportunidad"

Desgranamos los motivos que lleva a estos analistas a considerar que este momento es el adecuado para posicionarse en cada uno de los grupos elegidos.

1.- Rheinmetall: compañía armamentística y de automoción de la que los citados expertos ponen de relieve los esperados crecimientos de su beneficio y los múltiplos a los que cotiza, menos exigentes que los de su sector. Asimismo, consideran que el entorno estratégico y el firme compromiso de Alemania de cumplir con las recomendaciones e la OTAN en gasto de defensa son otros de los catalizadores con los que cuenta el grupo.

2.- Besi: empresa especializada en el proceso de embalaje de semiconductores que trabaja para los principales fabricantes de chips del mercado y cuyo aumento del beneficio neto en los próximos dos años podría alcanzar el 50%. En este sentido, Bankinter recuerda que la firma publicó unos “sólidos” resultados en el segundo trimestre del año y anunció unas guías de ingresos con incrementos de entre el 20% y el 30% en sus ingresos.

3.- Intesa Sanpaolo: banco turinés de “robustos fundamentales, tanto en exceso de capital como en calidad crediticia”. Asimismo, los citados economistas creen que cuenta con una “atractiva” rentabilidad por dividendo (que superará el 10% en 2023), que podrá mantener en el tiempo. Igualmente, considera que sus múltiplos son “interesantes” y que las métricas de gestión evolucionarán positivamente.

4.- Iberdrola: sobre la eléctrica presidida por Ignacio Sánchez Galán, estos expertos resaltan que está cumpliendo con los objetivos del Plan Estratégico 2025 antes de lo previsto, lo que le facilitará situar su beneficio neto entre los 5.200 y los 5.400 millones, con un repunte del 8%. “Iberdrola es un claro ganador en el proceso de mayor electrificación y rápida descarbonización al que se enfrenta el sistema. Además, su posicionamiento en renovables y en redes, su diversificación geográfica y su sólida estructura financiera le ayudarán a conseguir oportunidades en el nuevo escenario de transición energética”, argumentan.

5.- Axa: aseguradora francesa que forma parte de esta lista por la “buena evolución de sus resultados del primer semestre, la simplificación de su negocio, la menor volatilidad prevista en el futuro y su rentabilidad por dividendo, que superará el 7% en 2024”.

6.- Sabadell: su apuesta por esta entidad de origen catalán se basa en la trayectoria de resultados presentados por el grupo, en la “fortaleza” de su ratio de capital y en el “buen” desempeño de sus índices de calidad crediticia. Igualmente, estos expertos consideran que cotiza con múltiplos de valoración “atractivos”.

7.- SAP: pese a que las últimas cifras contables presentadas por esta empresa alemana de software empresarial no alcanzaron las estimaciones del mercado, Bankinter resalta que la compañía mantiene intactas sus previsiones de medio/largo plazo (2025) y que su beneficio se verá impulsado por las plusvalías de la desinversión en Qualtrics. “Consideramos que, a medio plazo, la solidez del negocio de SAP continúa intacta y, por tanto, mantenemos al título en cartera”, afirman estos expertos.

8.- Infineon: en cuanto a este fabricante de chips, Bankinter sigue considerando que su enfoque de negocio es el adecuado al estar orientado especialmente a los chips para el automóvil, uno de los segmentos que más potencial presenta en la industria. “Sus buenas perspectivas de crecimiento a futuro deberían impulsar al grupo en bolsa durante los próximos meses”, indican estos expertos.

9.- TotalEnergies: empresa francesa que, según estos analistas, se verá propulsada por los altos precios del petróleo, su “interesante” rentabilidad por dividendo y su decidida apuesta por las energías renovables.

10.- BNP Paribas: esta entidad también forma parte de la lista de apuestas europeas de Bankinter. Y para justificar su inclusión, dichos analistas recuerdan que sus ingresos del segundo trimestre sorprendieron positivamente, que dispone de un “atractivo” plan de recompra de acciones y que está avanzando en la buena dirección para alcanzar los objetivos de 2025.

11.- Novo Nordisk: el éxito de la nueva gama de fármacos de esta empresa danesa para combatir la obesidad supone, en opinión de Bankinter, un importante refuerzo a las expectativas del título. Igualmente, estos expertos recuerdan que la compañía mantiene su posición como líder mundial en la venta de insulinas para diabéticos.

12.- LVMH: de este gigante del sector del lujo, Bankinter aplaude su diversificación por segmentos, marcas y geografías que “dotan al grupo de una resiliencia excepcional incluso en un entorno complicado como el actual”. Asimismo, la firma cree que la reactivación de China, aunque más lenta de lo esperado, compensará la normalización del crecimiento en Europa y Estados Unidos.

13.- BBVA: de este banco español, los citados analistas consideran que disfruta de un buen momento en resultados (tipos de interés, márgenes y rentabilidad al alza, con alta calidad crediticia y exceso de capital) y destacan su plan de remuneración al socio con un plan de recompra de acciones equivalente al 2,2% de la capitalización actual del grupo.

14.- ASML International: fabricante de máquinas para ensamblar y producir semiconductores, que vende a empresas del sector de primer nivel como Intel, Micron o TSMC. En opinión de Bankinter, su cotización se verá apoyada en la “robusta” demanda que tienen sus productos (en un mercado donde hay pocos competidores) , en la progresiva mejora de los márgenes y en sus “favorables” previsiones de resultados.

15.- CaixaBank: cuarto título español incluido en esta lista que cuenta, a juicio de Bankinter, con unos “sólidos” fundamentales: rentabilidad creciente, morosidad en mínimos históricos y exceso de liquidez. Además, la firma alaba sus cifras contables y su plan estratégico, que contempla una “atractiva” remuneración al accionista.

16.- Ferrari: fabricante automovilístico que, según estos expertos, ha sabido controlar su nivel de producción y conseguir que su libro de pedidos se extienda hasta 2025. “Los nuevos lanzamientos y un alto nivel de personalización impulsarán los márgenes del grupo y permitirán mejorar sus previsiones de beneficio, contando, además, con un balance saneado”, enfatizan estos analistas.

17.- ASML: fabricante neerlandés de máquinas para la producción de circuitos integrados que, tal y como reseñan desde Bankinter, “podría capear mejor que el resto de competidores el actual entorno de crisis e, incluso, salir reforzado del mismo”.

18.- Thales: el sector de defensa de ve directamente beneficiado por el conflicto armado entre Rusia y Ucrania, y esta empresa francesa será una de las que más partido sacará, según Bankinter. En este sentido, la firma recuerda que el gobierno galo aumentará significativamente su gasto en defensa durante los próximos años, “lo que podría impactar positivamente en las cifras de la multinacional”.

19.- Enel: en cuanto a la matriz de Endesa, Bankinter explica que mantiene al valor en cartera por sus “positivos” resultados, la reducción de deuda conseguida con la venta de activos no estratégicos, su posición en renovables, sus “atractivos” ratios de valoración y su “elevada” rentabilidad por dividendo, cercana al 7,2% sobre los resultados de 2023.

20.- UniCredit: el último título de esta lista cuenta, según Bankinter, con unos “sólidos” fundamentales (exceso de capital y liquidez), coste del riesgo en mínimos históricos y una rentabilidad que figura entre las más altas de Europa. Además, la firma considera que la remuneración al socio de este banco italiano es “francamente atractiva” y que sus múltiplos de valoración actuales son ahora “poco exigentes”.