Berenberg ajusta este jueves ligeramente a la baja el precio de las acciones de clase A (de 24,90 euros a 24,65 euros) y de clase B (de 18,65 euros a 18,50 euros) de Grifols, al tiempo que reitera su consejo de 'comprar' ante la expectativa de subidas.
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"En los próximos 12-18 meses, esperamos que ambas clases de acciones de Grifols se vean impulsadas significativamente al alza por las ventas de activos y una recuperación orgánica del EBITDA, que en conjunto pueden reducir fácilmente el apalancamiento hasta el objetivo de la compañía de 4 veces para el primer trimestre de 2024 (desde aproximadamente 7 veces en el primer trimestre de 2023)", opinan desde la firma alemana.
Los próximos resultados del segundo trimestre de 2023, que se publicarán el jueves 27 de julio antes de la apertura del mercado europeo, "deberían aportar más pruebas de que la recuperación del EBITDA está en marcha e infundir confianza en que tanto las previsiones de EBITDA ajustado de la empresa para 2023, de más de 1.400 millones de euros, como el EBITDA ajustado de consenso para 2024, de 1.850 millones de euros, están dentro de los márgenes", añaden estos expertos.
Con todo, concluyen que, dado que ambas acciones siguen cotizando a múltiplos de PER ajustado inferiores a 14 veces para 2024, para lo que esperan que sea una TCAC del BPA ajustado para 2024-2028 del 21%, "creemos que ambas siguen teniendo un valor atractivo y reiteramos nuestras calificaciones de 'compra'".