2021 ha sido, hasta ahora, un año complicado para la inversión basada en criterios ESG (aquella que prioriza los factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo de las compañías), ya que la recuperación de la pandemia y los recientes retos energéticos han impulsado un repunte de los valores no sostenibles, mientras que las empresas verdes en fase inicial con múltiplos elevados han sufrido un golpe importante.
No obstante, los flujos de entrada de fondos ESG se han mantenido robustos. Morningstar estima que los flujos de fondos sostenibles globales aumentaron un 190% interanual en el primer semestre y representaron el 80% de todos los flujos en Europa.
"En nuestra opinión, las perspectivas de la inversión ESG son positivas y, dado que nos encontramos en la década decisiva para abordar el cambio climático, los argumentos a favor de la inversión sostenible nunca han sido más fuertes", afirman rotundos los expertos de la firma alemana Berenberg.
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Estos analistas han creado un sistema para elegir los mejores valores ESG que se centra en los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. "Como era de esperar, el Objetivo 7, 'Energía asequible y limpia', parece el ODS más atractivo, pero, quizá de forma menos evidente, el Objetivo 6, 'Agua limpia y saneamiento', también resulta positivo. Por su parte, el Objetivo 3, 'Buena salud y bienestar', es el mejor entre los ODS de carácter social, y el Objetivo 12, 'Consumo y producción responsables', parece la opción 'value' de los ESG", explican.
Siguiendo estos criterios, Berenberg ha hecho actualizaciones en su lista de valores sostenibles, añadiendo exposición por primera vez al Objetivo de Desarrollo Sostenible 6 con las compañías Evoqua y Tetra Tech. Al mismo tiempo, ha aumentado su exposición al ODS 7 a través de Vestas y Fastned.
"También hemos añadido a Givaudan y AXA, mientras que hemos eliminado a Beyond Meat, Darling Ingredients, Marlowe, Orsted y Smith&Nephew", detallan. "En nuestra opinión, nuestra cesta de seleccionadas ESG resulta atractiva por sus fundamentales, mientras que varios valores son facilitadores clave de transformaciones medioambientales críticas, por lo que deberían beneficiarse de los impulsores del crecimiento estructural, incluido el apoyo normativo y fiscal", precisan.
Otros valores alineados con el ODS 6 que también incluyen entre sus favoritos son Ekopak y NX Filtration, que se unen a Sdiptech, mientras que Biotage, alineada con el ODS 3, y la polifacética Bucher conforman las otras nuevas entradas.
LOS MEJORES 'ESGARP'
La cesta ESGARP (ESG a un precio razonable) ha tenido un comportamiento positivo desde su lanzamiento el pasado noviembre, explican desde Berenberg. Dada su orientación al 'value', tiene una exposición más limitada a los ODS más atractivos, pero podría estar bien situada a corto plazo si la recuperación económica mundial continúa en 2022. En esta última actualización, añaden a la cesta Caretech, Fagron, Smurfit Kappa y Vodafone.
