• Los resultados deberían continuar mostrando una significativa mejora, señala Renta 4
  • Estos expertos prevén que Anea genere 102 millones de euros en caja
  • Atentos a las expectativas de la compañía de crecimiento del tráfico aéreo
Aena, bolsa

El gestor de aeropuertos españoles Aena publicará este martes sus resultados del cuarto trimestre y también los del conjunto de 2015. El valor despierta un gran interés entre los inversores, ya que ha sido uno de los mejores en bolsa desde que comenzó a cotizar.

Aena

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Análisis Técnico

Los analistas de Renta 4 afirman que "los resultados deberían continuar mostrando una significativa mejora apoyada en el crecimiento del tráfico aéreo y las mejoras de gestión debido a la modificación de contratos (Comercial y Servicios Fuera Terminal) con términos más favorables para Aena.

GRAN EVOLUCIÓN DEL TRÁFICO AÉREO

Tambien prevén una "gran evolución del tráfico aéreo en 4T, ya publicado, cuya tasa de crecimiento se aceleró: +8,5% vs 4T 14. El número de pasajeros en 2015 alcanzó 207,4 millones (+5,8% vs 2014) superando nuestras previsiones (R4e +5,2%) y las del mercado".

"Además", añaden, "la evolución en Enero 2016 mantiene un gran tono: +12,7% vs Enero 2015. Por otro lado, el cambio de perímetro de consolidación en Luton apenas afectará, al contabilizar por consolidación global desde el 16 octubre 2014. El margen EBITDA debería seguir tendiendo a la baja (54%e) para cerrar 2015 en el 59%, levemente por debajo de 2014".

ATENTOS A LOS COMENTARIOS SOBRE LAS PERSPECTIVAS PARA 2016

Estos expertos prevén que Anea "genere +102 millones en caja (operativa - inversión) acelerando el nivel de inversiones (R4e -201 millones) y frente a los últimos trimestres (-305 millones en 2015e) y que amorticen 445 millones de deuda, ya anunciada), que permita mantener la tendencia de reducción de deuda neta hasta en torno a 9.421 millones"

En la conferencia con inversores, prestarán atención "a las expectativas de la compañía de crecimiento del tráfico aéreo 2016 (R4e +2,5%), que podríamos revisar al alza, tasas aeroportuarias 2016e acordadas (-1,9% vs 2015), aunque aún pendientes de la decisión definitiva, comentarios sobre la división comercial (con arrendatarios cuyas ventas no están alcanzando los niveles esperados, evolución de los márgenes operativos, con tendencia a moderar, acuerdos de adquisición/gestión de nuevos aeropuertos, planes de reducción de deuda y pago de dividendo 2016e (R4e 2,47 eur/acción con "payout" 50%)".

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