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Sede de Cepsa.CEPSA - Archivo

El beneficio neto ajustado de Cepsa en el año 2019 ha sido de 610 millones de euros, un 19% inferior a los 754 millones de 2018. Este descenso se ha debido al entorno de bajos márgenes de refino, especialmente en el primer y último trimestre del año, así como a la caída de los márgenes de algunos productos petroquímicos.

Durante 2019, Cepsa ha registrado un resultado bruto de explotación ajustado de 2.058 millones de euros, un 17% superior al del año anterior, que se situó en 1.762 millones de euros.

El incremento del 17% del resultado bruto de explotación ajustado se ha debido fundamentalmente al buen comportamiento de los negocios de Exploración y Producción (que ha aumentado un 48% respecto al mismo periodo de 2018) y Marketing (que lo ha hecho en un 35%), ha explicado la petrolera.

Aplicando las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y calculando la variación de inventarios a coste medio unitario, el resultado neto acumulado del ejercicio es de 820 millones de euros, comparado con 830 millones de euros en 2018.

En 2019, Cepsa ha llevado a cabo un proceso de optimización de su estructura de capital, alargando la vida media de la deuda a más de 5 años. Asimismo, la generación de caja durante el año ha permitido reducir la deuda neta de la compañía en un 11% respecto a diciembre de 2018 (excluyendo el impacto de la NIIF 16), hasta los 2.746 millones de euros. El ratio Deuda Neta/EBITDA se ha situado en 1,4 veces, cuatro décimas inferior al del cierre de 2018 (1,8 veces).

Las inversiones durante este periodo han ascendido a 924 millones de euros y el flujo de caja libre fue de 1.152 millones de euros (antes del pago de intereses y dividendos). La compañía ha realizado un importante esfuerzo inversor relacionado con el desarrollo de los campos de producción de crudo en Abu Dabi, así como proyectos en el área de Refino destinados a la optimización de las refinerías.

En 2019, el precio del crudo Brent se ha situado en una cotización media de 64,3 dólares/barril, un 9% inferior a los 71,0 dólares/barril de 2018. Por otro lado, el margen de refino (VAR) se ha reducido hasta los 4,3 $/bbl en 2019 desde los 6,1 $/bbl del año anterior.

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