El endurecimiento de la política monetaria y la persistente inflación podrían conllevar una desaceleración económica mundial, un escenario en el que la incertidumbre y la volatilidad seguirían marcando la operativa de los mercados financieros.
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Por ello, los expertos de Morningstar seleccionan una serie de empresas que “ofrecen certezas en términos de flujo de caja y sólidos fundamentos”. Una recopilación que agrupan en una lista que han denominado ‘Best Companies to Own’ (‘Las Mejores Compañías para Tener en Cartera') después de identificar 117 títulos que cumplen ciertos criterios.
A la hora de elegir estas acciones, los citados economistas se aseguran de que tengan ventajas competitivas significativas (‘moat’ económico), que sean estables o que estén en expansión. Asimismo, buscan sociedades que tengan flujos de caja predecibles y que estén gestionadas por equipos con un historial de decisiones “inteligentes”.
Por tanto, el fin de dicha lista es identificar compañías sólidas y de alta calidad que permitan a los inversores defenderse mejor de los movimientos bursátiles; teniendo en cuenta, además, sus cotizaciones, es decir, que sigan contando con potencial de subida respecto a sus valores razonables.
SELECCIÓN DE DIEZ EMPRESAS EUROPEAS
Y con todas estas premisas en mente y centrándose en el mercado europeo, Morningstar se decanta por diez empresas, entre las que figura una española: BBVA, a la que asignan su máxima calificación de inversión (cinco estrellas) y que, según sus cálculos, cotiza con un descuento significativo respecto a su precio objetivo.
Junto a la entidad española, esta selección está compuesta por la cervecera belga Anheuser-Busch InBev, por la farmacéutica suiza Roche, por la aseguradora británica Admiral, por el grupo holandés de nutrición y salud DSM, por la empresa de comida a domicilio Just Eat Takeaway, por el operador bursátil Euronext, por la plataforma tecnológica financiera Adyen, por Universal Music y por KONE Oyj, uno de los fabricantes de escaleras mecánicas más importantes del mundo.
DOS ACCIONES ESPECIALMENTE “INFRAVALORADAS”
De estas diez acciones, desde Morningstar concluyen que hay dos de ellas que se encuentran especialmente “infravaloradas”: Just Eat Takeaway y Adyen.
En cuanto a la primera compañía, aseguran que sus últimos resultados estuvieron por debajo de las previsiones del consenso “ante la dificultad de los puntos de referencia y a un menor número de pedidos de baja contribución”. Aun así, creen que sus catalizadores a largo plazo permanecen intactos y reiteran su precio objetivo de 81 euros por acción.
Respecto a Adyen, explican que “el grupo está conquistando el mercado del comercio electrónico, resolviendo las complejas necesidades de pago de los grandes comerciantes de todo el mundo”. Añaden, además, que la empresa combina en una sola plataforma toda la cadena de valor de las compras, reduciendo los costes para los comerciantes y confían en que sus márgenes continúen creciendo de forma apreciable.
