- Los analistas aconsejan 'infraponderar' la inversión
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Barclays ha comenzado su seguimiento sobre Euskaltel. Los analistas recomiendan infraponderar a la operadora de telefonía y otorgan un precio objetivo de 8 euros por acción. Una estimación que supone una caída del 7%. La compañía ha bajado un 0,75% este viernes, hasta 8,65 euros por acción.
"Euskaltel es un operador que lidera tres regiones españolas (Asturias, Galicia y País Vasco). Mirando hacia el futuro, vemos que la creciente competencia (sobre todo por el dominio de Telefónica, Orange y Vodefone) afecta a sus volúmenes de negocio", apuntan los analistas en su informe. Además, Barclays considera que "con una oferta de altos precios y una eficiencia alta (margen EBITDA del 50%), vemos escaso potencial de mejoras orgánicas".
La compra de Telecable por parte de la compañía que preside Alberto García Erauzkin "ofrecerá oportunidades de sinergias". "Euskaltel ha crecido a través de fusiones y adquisiciones. Mirando hacia el futuro, no hay oportunidades para ofertas similares", destacan los expertos. No obstante, los analistas apuntan posibilidades como un acuerdo con Masmovil. Otra de las opciones que han señalado en su informe es Vodafone, que compró ONO en 2014 que opera en 13 de las 17 regiones, y que"podría plantearse un posible acuerdo, aunque no está claro si la aprobación reglamentaria se daría", como indica Barclays.
Sus estimaciones de ingresos se sitúan en 595 millones de euros para 2017, 689 millones de euros para 2018 y 684 millones de euros en 2019. Las previsiones de Ebitda se sitúan en 294 millones de euros para 2017, 346 millones de euros para 2018, y 350 millones de euros en 2019. En 2016, Euskaltel obtuvo unos ingresos de 572,9 millones y un Ebitda de 280,6 millones.
