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Las reacciones a los resultados de Inditex del año fiscal 2022 (del 1 de febrero de 2022 al 31 de enero de 2023), que se publicaron ayer, no se han hecho esperar. Los analistas mejoran hoy su valoración sobre la textil después de que ésta publicara un beneficio récord de 4.130 millones (+27%) y unas ventas de 32.569 millones (+17,5%). Además, anunció una mejora del dividendo del 29% e inversiones (estimadas en 1.600 millones de euros en el ejercicio) para evolucionar a lo que ha llamado "el siguiente nivel".
JP Morgan eleva este jueves el precio objetivo de Inditex hasta 34 euros desde 31 euros, con un consejo de 'sobreponderar', mientras que Deutsche Bank también lo eleva (hasta los 30 euros desde los 27 euros) y reitera 'mantener'. RBC, por su parte, reitera su precio de 32 euros y su recomendación de 'sobreponderar', mientras que Jefferies reitera 'comprar', con un precio de 33 euros.
MEJORA DE LAS PREVISIONES DE BPA DE 2023 Y 2024
Deutsche Bank basa la subida de su precio objetivo en el aumento de las previsiones de BPA (beneficio por acción) de la compañía para los ejercicios 2023 y 2024 en un 10% como consecuencia de la solidez de las ventas. Ahora espera un crecimiento de las ventas del 8% a tipo de cambio constante para el ejercicio 2023, con un 12% en el primer trimestre y un 5,5% para el ejercicio 2024.
"Inditex ha vuelto a presentar unos magníficos resultados", afirma tajante el banco.
Con todo, la entidad alemán reitera su consejo de 'mantener' por el "limitado recorrido alcista del precio objetivo en este momento y el mayor potencial de recuperación de los márgenes en otras compañías que cubre, como H&M y Adidas.
FUERTE COMIENZO 2023/2024
Jefferies destaca el fuerte comienzo del nuevo ejercicio. La textil ha adelantado que la colección Primavera/Verano ha sido "muy bien recibida" por los clientes. Las ventas en tiendas y online a tipo de cambio constante entre el 1 de febrero y el 13 de marzo de 2023 aumentaron un 13,5% en comparación con el mismo periodo de 2022. Ajustando las operaciones en la Federación Rusia y Ucrania durante 2022 (1 de febrero al 13 de marzo), las ventas en tiendas y online a tipo de cambio constante aumentaron un 17,5%.
Para RBC, Inditex está atravesando una nueva fase de "crecimiento sostenible", con mayor capex y ventas dada su capacidad de diferenciación y su todavía baja cuota del mercado mundial de la moda. "Mantenemos nuestras estimaciones por encima del consenso", afirman estos analistas, que consideran las caídas vistas ayer en la compañía como "una oportunidad" de compra.
