Almirall vuela tras superar estimaciones y pese a varios recortes de precio objetivo

Las principales magnitudes del cuarto trimestre estanco son: ventas core (negocio recurrente): 208,1 millones (+10%); ventas totales: 209,9 millones (+8,4%); margen bruto: 68,3% (-2,2 p.p.); EBITDA Core: 47,1 millones (+5,6%) y margen 22,6% frente a 23,1% en el cuarto trimestre de 2020; EBITDA: 54,4 millones (+11,7%).

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"Nuestra valoración de los resultados es positiva, son ligeramente mejores a lo esperado y superan las guías de resultados", señalan los expertos de Bankinter.

"La evolución de los lanzamientos recientes (Ilumetri, Seysara y Klisyri) contribuye a lograr un crecimiento de ventas core del cuarto trimestre del 10%. Lo negativo es que las ventas en EEUU siguen con caídas (-7,9% en 2021). Las guías 2022 son un crecimiento de ventas de un dígito medio y EBITDA entre 190 y 210 millones. Puede parecer decepcionante, pero es un reflejo de los gastos asociados a los nuevos lanzamientos que penalizarán el EBITDA en 2022", añaden estos analistas.

Sabadell también destaca que son unos resultados "mejoras en operativo y caja", con un un guidance para 2022 "en línea con lo esperado". Aprovecha el banco para recortar sus estimaciones en EBITDA para 2022-2024 un 21%, lo que le lleva a reducir su precio objetivo hasta 13,50 euros (-13% frente al anterior), aunque dado el potencial importante del 24% desde los precios actuales de cotización, mantiene su consejo de 'comprar' sobre Almirall.

Bankinter también ha aprovechado para recortar su precio objetivo hasta los 13 euros desde los 14,85 euros, lo que aún le otorga igualmente un destacado potencial desde los 11,44 euros a los que cotiza actualmente, por lo que reitera 'comprar'.

En cuanto al nombramiento del nuevo presidente, Carlos Gallardo en sustitución de su padre, que se retira, los analistas apenas lo mencionan dado que era algo previsto.