Una contracción del Producto Interior Bruto (PIB) de entre el 11,8% (escenario base) y del 12,1% (escenario estresado) para este año, frente al rango de entre el 12,1% y 13,1% del trimestre anterior. Son las previsiones llevadas a cabo por el Servicio de Estudios de Mapfre, que calculan que la recuperación para 2021 se mantiene en el 6,7%.
Eso sí, señalan que esta recuperación sería "moderada y elusiva dado el contexto de incertidumbre biológica y económica, en un contexto de bloqueo político y fuerte erosión institucional que no ha permitido aprobar un plan financiero que dé acceso al fondo de recuperación de la Unión Europea (UE)".
Así lo explican en la actualización trimestral de su informe Panorama económico y sectorial de 2020, publicado por Fundación Mapfre. En él, señalan varios riesgos para la economía española. Uno sería el rebrote de la pandemia del Covid-19, que trae nuevos parones económicos; otro es la dificultad del Gobierno en reunir las mayorías necesarias para aprobar los Presupuestos Generales del Estado; el último, serían los costes para las cuentas públicas de las medidas para paliar los efectos de la crisis.
"La caída de la actividad pondrá presión en los ingresos fiscales y hará que el déficit fiscal pueda superar el 14% del PIB y que la deuda pública bruta llegue al 120% del PIB", indican. De esta forma, las agencias de rating ya están advirtiendo sobre que el perfil de crédito soberano podría sufrir una rebaja en la próxima revisión. "Finalmente, en un ámbito más general y común a prácticamente todas las economías del orbe, de extenderse la crisis producida por la pandemia podría verse un repunte en las insolvencias empresariales, la morosidad bancaria y mayores pérdidas de empleo que, por ahora, están contenidas gracias a las ayudas estatales a los despidos temporales (ERTE) que, en España, acaban de ser ampliadas hasta 31 de enero", añaden.
EUROZONA
Para el conjunto de la eurozona, los economistas de Mapfre han revisado su estimación para el crecimiento económico de 2020 al -7,6% (desde el -10%), pero con amplios riesgos a la baja como resultado de una recuperación desigual entre sectores y países, precisamente por la especialización de cada uno de los mercados de la zona euro.
"Los riesgos para la economía son, en general, a la baja en vista del repunte de los contagios en toda la eurozona, las nuevas restricciones a la movilidad y sus efectos en la incertidumbre, en un contexto de ya muy acotado espacio monetario y graves desequilibrios fiscales nacionales. Estos últimos no tardarán en presionar sobre los costes de financiación, en especial en la periferia europea", señalan.
A su vez, una crisis profunda y dilatada puede transformar los actuales problemas de liquidez en problemas de solvencia. "El repunte de la mora se trasladaría, en un contexto de escasos ingresos, a un deterioro de los niveles de solvencia regulatoria de los bancos. Los ajustes financieros soberanos han sido dilatados y dolorosos en Europa (2010-2013)", añaden.
EEUU
Por su parte, la caída del PIB estadounidense podría situarse en un rango de entre el 4% y el 4,5%, lo que supone una notable mejoría respecto al trimestre previo (entre el 8% y el 9,4%). Esto se debe, según apuntan en el informe, a los ingentes estímulos fiscales y monetarios implementados, en una estrategia de monetización del déficit cada vez menos titubeante. En este sentido, hasta la fecha, el esfuerzo fiscal realizado supone aproximadamente el 15% del PIB. Pero como ocurre con todas las economías, las previsiones también están sujetas a un elevado nivel de incertidumbre en función no solo del desarrollo de la pandemia, sino también del resultado electoral de noviembre próximo.
"La incertidumbre que ha causado la pandemia del Covid-19 seguirá pesando sobre la confianza de los consumidores y negocios. El alargamiento de esta en el tiempo pondrá a prueba la solvencia de muchos negocios y la fortaleza del mercado de trabajo. En este sentido, se podrá ver un repunte de la morosidad tanto de los hogares como de empresas. De alargarse mucho en el tiempo, podrían producirse daños estructurales en el tejido empresarial, principalmente en los negocios relacionados con los viajes, alojamiento, transporte, hostelería y ocio", explican.
ESCENARIO MUNDIAL
El Servicio de Estudios espera una corrección de la economía mundial, en su escenario base, del entorno del 4,4%, con divergencias significativas entre regiones, lo que ampliará la brecha de la pobreza. En términos de renta disponible, es previsible que a escala global se pierdan las ganancias de clase media realizadas desde el inicio del milenio, en especial en América Latina.
No obstante, el apoyo de los bancos centrales y los estímulos fiscales han evitado, según Mapfre, el colapso económico y, gracias a ello, han mejorado ligeramente sus previsiones respecto al inicio de la pandemia (en el anterior trimestre preveían un retroceso del 4,9%). Para 2021, auguran un repunte de la actividad de entre el 4% y el 5,2%. No obstante, como incluyen en el informe, "existe la posibilidad en este momento de que se manifiesten riesgos nuevos, que aún son desconocidos, pero que pueden estar motivados por la interacción de los riesgos preexistentes y la crisis activada por la pandemia del Covid-19".
