El sector manufacturero liderará el crecimiento de la tasa de desempleo en la zona euro. "Hasta que el crecimiento global se recupere, lo que ayude a impulsar el comercio, dudamos que la industria salga de su estancamiento", dicen los expertos de Pantheon Macroeconomics.
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Consideran que las perspectivas para la industria "siguen siendo sombrías" y, de hecho, estiman que el aumento del desempleo se producirá predominantemente en la industria de la eurozona.
De cara al futuro, creen que el desempleo en la zona euro aumentará aún más en los próximos meses, a medida que el PIB se tambalee y los datos de las encuestas sugieran que las empresas han comenzado a despedir trabajadores, particularmente en el sector manufacturero.
"Las intenciones de contratación en el sector manufacturero se han suavizado significativamente en los últimos meses, mientras que las intenciones de contratación en los servicios se han mantenido mejor. Esto no sorprende dada la recesión sostenida de la producción industrial", afirman.
Según los últimos datos publicados, el empleo en el sector privado se está estancando y únicamente un aumento aún marginal del empleo en los servicios está impidiendo una caída general. Es más, como reflejan los últimos PMI, las empresas esperan despedir trabajadores por quinto mes consecutivo ante las sombrías perspectivas de la demanda.
Y con este escenario, los datos débiles de la construcción en la zona euro se suman a las preocupaciones sobre el crecimiento del cuarto trimestre. "Las probabilidades de que la actividad de la construcción se recupere en el corto plazo parecen pequeñas", apuntan en EY ITEM Club. "Las condiciones crediticias estrictas, el sentimiento deprimido, los altos costes de la deuda, las primas de riesgo inadecuadas y una economía lenta pesarán sobre la actividad. Y una reactivación el próximo año probablemente tendrá dificultades", añaden.
Por su parte, para los analistas de Berenberg, uno de los vientos en contra a los que se enfrenta la eurozona es, precisamente, un sector manufacturero orientado a la exportación que se encuentra en medio de una corrección de inventarios: "Después de haber reabastecido agresivamente las existencias de insumos y productos terminados después de aliviar los atascos sin precedentes en las cadenas de suministro en 2022, las empresas ahora están reaccionando a un comercio global inesperadamente débil reduciendo nuevamente los inventarios. Mientras lo hacen, producen incluso menos de lo que venden".
Además, señalan a la debilidad en la manufactura y los servicios relacionados con las empresas, que "parece estar extendiéndose a los servicios orientados al consumidor". Y añaden: "Dado que el sector manufacturero está en el centro de la desaceleración, será necesario un repunte de la producción industrial para impulsar un nuevo repunte. Están apareciendo los primeros signos de que lo peor podría pasar pronto".
