¿En qué sectores invertir este verano?

Además, este verano se presentan acontecimientos inusuales que ninguno de los expertos ha querido pasar por alto. En concreto, a esa volatilidad se le tienen que sumar importantes citas políticas que suponen el referéndum sobre el 'Brexit' el próximo 23 de junio, las elecciones generales en España el 26 de junio, o las posibles decisiones de tipos por parte de la FED. No obstante, expertos en la materia nos han contado sus apuestas para el periodo veraniego que llegará en los próximos días.

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La inestabilidad política "está provocando que los inversores muestren aversión al riesgo"

Para el analista de Admiral Markets, Roberto Rojas, esta inestabilidad política "está provocando que los inversores muestren aversión al riesgo generando la consecuente debilidad a los principales índices europeos". Así, los inversores buscan "mayor seguridad en sus inversiones a costa de una menor rentabilidad depositando su dinero en bonos de deuda pública llevando al bono alemán a 10 años a cotizar con rentabilidad negativa o buscando refugio en el oro, yen japonés o el dólar americano, tomando posiciones cortas en los diferentes índices europeos".

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CONSERVADOR O ARRIESGADO

¿Tiene unos ahorros y no sabe qué hacer con ellos? ¿Se considera un inversor conservador o de riesgo? Si usted es más tradicional a la hora de invertir, la directora del departamento de Economía y Estrategia de BNP Paribas, Estefanía Ponte, le recomienda mantener una cartera equilibrada, para igualar pesos entre cíclicos y defensivos. Si su perfil es más arriesgado le aconseja mantener una cartera ligeramente cíclica, ya que en opinión de la analista este escenario macro es “positivo a ambos lados del Atlántico”.

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La volatilidad del verano se puede instalar en el mercado Forex, haciendole más atractivo

Según el analista de XTB, Sergio Puente, los sectores de distribución energética y de renovables son los más adecuados para un perfil conservador, mientras que el sector turístico puede ser más arriesgado debido a determinados factores externos como la creciente oleada de atentados.

‘Este verano la volatilidad se puede instalar en el mercado Forex, haciendo que este mercado sea atractivo para los inversores con mayor apetito de riesgo por su alta volatilidad y liquidez’, explica Rojas, quien añade que la decisión de los británicos ‘podría debilitar a la libra esterlina frente al dólar en caso de que gane el ‘Brexit’ y a los movimientos que realicen tanto el BCE como la FED en sus respectivas políticas monetarias’.

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En opinión de Rojas, un perfil más conservador puede utilizar el oro, ya que funcionará como mercado refugio en mercados de alta volatilidad, además de utilizar opciones financieras a modo de cobertura disminuyendo el riesgo de nuestras carteras.

SECTOR ENERGÉTICO O TURISMO

La decisión de los británicos ‘podría debilitar a la libra esterlina frente al dólar en caso de que gane el ‘Brexit’

Puente considera un ‘sector seguro’ en España el turístico, debido al potente crecimiento del sector hotelero que aún no ha recuperado los precios anteriores a la crisis y que no encuentra techo de pernoctaciones. A su vez, apuesta en un entorno de sectores defensivos, que a su entender deberían verse menos afectados por todas esas citas políticas, por el de distribución energética y las renovables.

Por su parte, Rojas considera que hay acciones que aún pueden tener mucho más recorrido aumentando su valor, como pueden ser los sectores de consumo, telecomunicaciones, construcción e inmobiliario, siendo el sector financiero un perjudicado de esta situación por la alta volatilidad.

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ACCIONES, FONDOS… ENTRE LOS PRODUCTOS ESTRELLA

Según Ponte, se puede optar por construir una cartera de acciones o por formar una de fondos, jugando en este caso con el peso en función del carácter de los mismos. Así un inversor conservador equilibraría el peso entre fondos de renta variable y crédito (incluyendo estos últimos tanto deuda pública como privada). Y un inversor más arriesgado, incluiría en su cartera fondos de renta variable con mayor peso.

También recomienda la renta variable a ambos lados del Atlántico, si bien se apuesta por el Value en EEUU, y en principio Growth en la zona euro (por el distinto momento de políticas monetarias en cada economía). En la cartera incluimos así mismo diversos fondos de crédito aunque con cierto mayor peso de aquellos centrados en deuda corporativa.

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¿EN QUÉ EMPRESAS?

Un inversor conservador puede equilibrar el peso entre fondos de renta variable y crédito

Ponte explica que la estrategia descrita se puede ver reflejada tanto en el Ibex35 como Eurostoxx con la selección de un ‘top 5’. Así, para la experta en el selectivo español los valores seleccionados son Mediaset, Amadeus, Aena, Inditex y Gamesa. En el caso de Eurostoxx, el índice de referencia de la zona euro que representa el rendimiento de las 50 empresas más grandes en términos de capitalización de mercado en 12 países de la zona euro, Ponte selecciona Atos, Kesko, Campari, Prysmian y Thales.

En este sentido, el consejo de Gamesa aprobó la semana pasada la fusión con Siemens con el objetivo de crear un gigante eólico, y ambas compañías firmaron el acuerdo el pasado viernes. El nuevo grupo que surja de esta fusión tendrá una capitalización de unos 10.000 millones de euros. Siemens aportará hasta 1.000 millones de dólares en efectivo para sellar la fusión de sus negocios eólicos. El grupo industrial alemán se revaloriza un 2% en el año, mientras que Gamesa avanza un 8% en 2016.

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Por su parte, Ponte recomienda invertir en IAG, que lidera las subidas de este lunes por encima del 7%, a los perfiles más arriesgados, por la posible salida del Reino Unido de la Unión Europea. Para los perfiles medios NH y Melia. Y para los inversores más conservadores Enagas y Red Eléctrica.

El analista de IG Markets, Daniel Pingarrón lleva su mirada hasta final de año. Así, cree que se podría construir una cartera de acciones españolas interesante para los próximos meses con los valores de Vidrala, Sacyr (que ya no cotiza en el Ibex 35), Arcelor Mittal, Mediaset, NH Hoteles, Amadeus, Ebro Foods, DIA y Cie Automotive. En su opinión, esta cartera batiría al Ibex sostenidamente de aquí a final de año.

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