El efecto dominó del aumento de los precios de la energía: lo que aún está por venir

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Los precios de la energía se dispararon en 2021 y se espera que se mantengan altos en 2022. Y si esto se cumpliera, las empresas que hacen un uso intensivo de la energía pueden trasladar los precios más altos a sus clientes. Como resultado, ellos también se enfrentan a costes más altos. La producción de productos intensivos en energía también podría dejar de ser rentable. Los productores podrían reducir los niveles de producción, lo que podría crear escasez más arriba en la cadena de suministro.

Es el escenario que plantean desde ING, que han analizado más allá del impacto inmediato que pudiera ocasionar y que ya se está notando.

Como explican, el impacto de los altos precios de la energía difiere según el sector y la cantidad y el tipo de energía que utilizan. La aviación y el transporte marítimo, por ejemplo, son los sectores que más energía consumen. Pero los aviones y los automóviles utilizan principalmente productos derivados del petróleo cuyo precio ha subido mucho menos en comparación con el gas y la electricidad.

La mayoría de los sectores industriales también consumen mucha energía y dependen más del gas y la electricidad para calefacción y materia prima, donde los precios se han disparado. También hay sectores que son menos intensivos en energía como la construcción, el comercio y la industria automotriz. A pesar de la intensidad energética y la combinación de combustibles, todos estos sectores se ven afectados por el aumento de los precios de la energía.

Pero los usuarios directos de petróleo, gas y energía no son los únicos que se enfrentan al alza de los precios de la energía. Los usuarios de alta energía transmitirán, en diversos grados, los efectos de las subidas de precios, aunque con cierto retraso. Por ejemplo, la industria de alimentos y bebidas obtiene muchos productos de la agricultura. Si los agricultores tienen que aumentar sus precios debido a los mayores costes de la energía, la industria alimentaria también debe lidiar con esto. Las agencias de viajes también compran mucho en sectores que consumen mucha energía, como la aviación y el transporte por carretera. Se enfrentan a billetes de avión más caros cuando las compañías aéreas se ven obligadas a aumentar los precios de los billetes debido al queroseno más caro, señalan desde la entidad.

MÁRGENES DE BENEFICIO EN LAS EMPRESAS

Sin embargo, destacan que el alto uso de energía no significa alta vulnerabilidad. Los sectores que utilizan mucha energía, por definición, no se ven muy afectados por el aumento de los precios. El impacto depende de sus márgenes de beneficio y de la capacidad de traspasar los aumentos de precios a los clientes. El poder de mercado es, por lo tanto, un factor importante, dicen.

Los altos márgenes de beneficio son un colchón para los precios de adquisición más altos. A menudo se piensa que el poder de mercado brinda a las empresas la oportunidad de pasar a través de precios de insumos más altos. Sin embargo, este no es el caso en general. A menudo, estas empresas ya han aumentado sus precios de venta al máximo que los clientes pueden o están dispuestos a pagar. Por lo tanto, no pueden aumentar más sus precios sin perder ventas. "En consecuencia, mayores precios de la energía perjudicarán los altos márgenes de utilidad de estas empresas con poder de mercado".

Por ejemplo, las empresas de materiales de construcción de hormigón, cemento y ladrillos operan en un pequeño mercado local. Esto se debe a las características de estos materiales. Son grandes y pesados ​​y, por lo tanto, difíciles y costosos de transportar. Esto hace que estos mercados locales sean menos competitivos. Por lo tanto, el traspaso de las fluctuaciones de los precios de la energía es más lento, ya que estas empresas ya tienen precios de producción elevados. Aquí, la apreciación de los precios de la energía será absorbida principalmente por una caída en el margen de beneficio.

En general, los sectores con alta competencia tendrán empresas con menores márgenes de beneficio debido a las batallas de precios en estos mercados. ¿Qué sucederá cuando las empresas se enfrenten a costes más altos debido al alza de los precios de la energía?

Debido a los bajos márgenes de beneficio, las empresas de estos mercados no pueden aceptar los precios de adquisición más altos. De lo contrario, generarán pérdidas y, en el peor de los casos, podrían quebrar, detalla el análisis de ING. Habrá negociaciones severas de precios y, en algunos casos, los proveedores pueden detener o amenazar con dejar de entregar por un tiempo, pero eventualmente y en general, el precio subirá. Por lo tanto, estas empresas no tienen un gran colchón de ganancias, pero pueden pasar por precios de adquisición más altos. El precio de producción del mercado aumentará porque todos los competidores enfrentan el mismo problema.

¿CÓMO HACER FRENTE A LOS RIESGOS DEL PRECIO DE LA ENERGÍA?

Dado que los márgenes de beneficio suelen ser escasos y muchos sectores consumen mucha energía, las empresas deben seguir de cerca los precios del petróleo, el gas y la energía. "Hay varias estrategias que las empresas pueden seguir para mitigar las fluctuaciones de precios. Todos ellos tienen sus pros y sus contras y la mayoría de las empresas hacen uso de una combinación de estas estrategias. Por lo tanto, debemos señalar que la exposición, el apetito por el riesgo y la situación del mercado para cada empresa es diferente", expresan. Entre lo que proponen está:

Minimizar el uso de energía: mediante el uso de procesos de producción energéticamente eficientes, la cantidad de energía disminuirá y la vulnerabilidad a las subidas de precios de la energía disminuirá. Las compañías aéreas pueden, por ejemplo, invertir en aviones más eficientes desde el punto de vista energético. Sin embargo, esta estrategia lleva tiempo y es menos adecuada para adaptarse al impacto inmediato de los altos precios de la energía.

Utilizar una cláusula de escalamiento de precios: esto hace posible que las empresas trasladen los aumentos de precios de la energía al cliente. Esto se hace principalmente en los mercados B2B. Las cláusulas de precio con consumidores privados (B2C) son más difíciles de lograr y por lo tanto no son comunes.

Adquisición directa de insumos: las empresas pueden adquirir directamente petróleo, gas o energía en el momento en que se cierra un acuerdo de venta. Esto asegura el precio de la energía calculado al momento de cerrar el trato. Pueden hacer esto de dos maneras. Primero, pueden acordar el precio con un proveedor y asegurar la entrega del combustible en el momento necesario en el proceso de producción. Sin embargo, hay que decir que los proveedores a veces se muestran reacios a firmar contratos a largo plazo, ya que se les traspasa el riesgo del precio. En segundo lugar, las empresas pueden comprar la energía necesaria directamente, recibirla directamente y almacenarla hasta que se necesite. Sin embargo, esto da como resultado (altos) costos de almacenamiento y una disminución en el capital de trabajo.

Futuros de materias primas: si las estrategias anteriores no son posibles, una cobertura con un futuro de materias primas es una opción. Sin embargo, los futuros son productos financieros complicados que deben entenderse completamente y monitorearse constantemente.