El consumo privado crecerá un 1% en 2022 y un 0,9% en 2023, según las previsiones actualizadas de BBVA Research, que ha revisado a la baja sus estimaciones ante el repunte de la inflación, el descenso de la renta y de la riqueza financiera real, el encarecimiento de la financiación y el aumento de la incertidumbre.
En concreto, según se refleja en el informe 'Situación Consumo de BBVA Research del segundo semestre' elaborado por el servicio de estudios de la entidad, las cifras representan una rebaja del crecimiento del consumo privado esperado en España de 0,9 puntos porcentuales para este año y de 1,5 puntos menos para el próximo ejercicio frente a lo estimado en la anterior previsión.
"La pérdida de confianza de los hogares españoles comenzó a reducir el consumo privado a mediados de este año y se prevé que lo continúe haciendo durante buena parte de 2023, aunque la magnitud del efecto sea cada vez menor. Aún así, el gasto real de los hogares a finales del próximo año se encontraría todavía un 5% por debajo de los niveles prepandemia", detallan.
Entre las principales causas del deterioro en el consumo privado de las familias españolas, BBVA Research pone el foco en varias. Una de ellas es el aumento de la inflación, uno de los factores que menoscaba el consumo de las familias en España y que ha compensado la recuperación de la renta nominal.
Hay que recordar que, con el objetivo de controlarla, el Banco Central Europeo (BCE) ha adelantado el aumento en los tipos de interés, además de apuntar a un nivel de tipos superior al que se planteaba hace unos meses. BBVA Research considera que esta política monetaria "podría comenzar a impactar de manera negativa en el consumo privado ya en este cuarto trimestre". Según sus estimaciones, el incremento de los tipos de interés por parte del BCE podría restar alrededor de 2,2 puntos porcentuales al avance del consumo privado en 2023.
Otro de los elementos que podría estar provocando un repunte en la incertidumbre es la invasión de Ucrania. "Este factor estaría contribuyendo a reducir la intención de los hogares de realizar compras importantes y demorando, por tanto, la toma de decisiones de consumo de bienes duraderos, como los automóviles", dicen.
Destacan que el deterioro en el consumo que emana de dichos factores podría ser acotado si los hogares españoles comienzan a utilizar el ahorro que han acumulado desde comienzos de 2020. Según previsiones de BBVA Research, el exceso de ahorro atesorado por las familias durante los dos últimos años asciende a 130.000 millones de euros. "Si los hogares desahorrasen durante los próximos dos años al mismo ritmo al que acumularon este ahorro, el consumo privado podría crecer casi 3 puntos adicionales de aquí a 2024", calculan.
