- Corrige además sus expectativas de crecimiento, que caen del 1,8% al 1,4% para 2018
El Banco de Inglaterra (BoE) mantiene los tipos de interés. El regulador ha confirmado que el precio del dinero en la economía británica se mantendrá en el 0,5% hasta la próxima reunión del Comité de Política Monetaria (MPC), cumpliendo las previsiones de los expertos anteriores al anuncio. Los tímidos datos 'macro' de marzo y el descenso continuado de la inflación por debajo de las expectativas, sin la excusa de una política monetaria más restrictiva, han terminado por frenar al BoE en su camino hacia la normalización.
De nuevo fueron sólo dos los miembros del MPC que votaron a favor de una subida de 25 pb de los tipos de interés. Una confianza en la solidez económica de las islas que aún no inunda la percepción del regulador. El último dato de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB), que se situó en el 1,2% en el primer trimestre, dos décimas por debajo de las previsiones, ha sido determinante y ha corregido las expectativas del banco central para el futuro de la coyuntura británica. En concreto, el regulador ha recortado cuatro décimas sus perspectivas de crecimiento para las islas en 2018 hasta el 1,4%, y una décima su visión para 2019 y 2020 hasta el 1,7%.
Según los analistas, agosto es ahora el escenario más probable para la primera subida de tipos del año
Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra, aseguró en febrero "mayores y más rápidas medidas" para recuperar la senda de la normalización monetaria. Unas declaraciones que, tras la estática decisión de marzo, apuntaban a este jueves como escenario más probable para la primera subida de tipos del año. Sin embargo, la inflación ha caído de manera continuada durante el primer trimestre de 2018, sin la excusa de una política más restrictiva, hasta el 2,5% en marzo. Un escenario menos robusto para el regulador, que prevé en su recién publicado informe de inflación un avance de los precios del 2,1% en justo un año y del 2% para 2020.
"Hasta hace unas semanas, una subida de los tipos de interés hasta el 0,75% parecía asegurada. Pero el débil dato del PIB y el rápido retroceso de la inflación han supuesto un grave revés para las cada vez menos útiles previsiones de la 'Old Lady'. El Banco de Inglaterra ha llevado a los inversores hasta la cima de la colina solo para hacerlos retroceder nuevamente", apuntan los analistas de Fidelity.
Y es que hace menos de un mes, Carney empezó a recular. El gobernador expresó su opinión de que el mercado podría equivocarse dando por hecho un cambio en la política monetaria en mayo dadas las numerosas reuniones que el MPC convocará a lo largo del año. Y así ha sido. "No quiero centrarme demasiado en el momento preciso de cuándo sucederá, sino en el camino en general", explicó por entonces.
Las próximas decisiones del MPC serán esenciales para mantener la credibilidad del regulador
Tras la decisión de mayo, las reuniones de junio y agosto serán esenciales para mantener la credibilidad del BoE. De nuevo, una nueva postura 'dovish' sería incoherente tras los continuos mensajes de compromiso con la retirada de estímulos que ha mantenido el regulador recientemente. "Las expectativas a medio plazo mantienen vivas las posibilidades de una subida de tipos más adelante, probablemente en agosto". Sin embargo, "a no ser que, tanto los salarios como el crecimiento de la economía repunten en los próximos meses", la consecución de tal escenario podría desaparecer, apuntan desde la consultora británica IHS Markit.
La libra esterlina se mantiene por encima de sus mínimos de casi cinco meses del martes, en los 1,3485 dólares, después de haber dejado un mínimo en la sesión en las inmediaciones de este precio tras la decisión del Banco de Inglaterra.
CARNEY CULPA AL MAL TIEMPO
El gobernador del BoE ha comenzado su comparecencia asumiendo que los últimos datos de crecimiento e inflación no han cumplido las expectativas el banco central, sin embargo, se deben a una situación temporal dada por el impacto de la 'bestia del este' en la economía de las islas. A pesar de ello, Carney ha recordado el buen hacer del mercado laboral británico, con el menor dato de desempleo de las últimas cuatro décadas y la tasa de ocupación alcanzando cotas récord.
Un proceso estacional que finalizará con el inicio del verano. Sin embargo, las perspectivas de la economía continuarán "nubladas por la incertidumbre del Brexit", declaró el banquero. Una situación que se aclarará los próximos meses según Reino Unido y Europa acuerden su relación futura. El "mayor reto" que la región deberán afrontar en el futuro, añadió.
