Ya lo avisó en su último encuentro, cuando, a principios de febrero, el Banco de Inglaterra (BoE) dijo que veía "apropiado adoptar un enfoque gradual y cuidadoso para seguir retirando la restricción de la política monetaria". Para su próxima reunión, la de este jueves 20 de marzo, la previsión es que mantenga esa posición cautelosa y deje los tipos de interés sin cambios, en el 4,5%.
El gobernador del BoE, Andrew Bailey, indicó en la rueda de prensa de ese día que el organismo espera poder reducir aún más los tipos de interés, "pero tendremos que juzgar reunión por reunión hasta qué punto y con qué rapidez", puesto que "el camino tendrá baches".
"El Comité de Política Monetaria decidirá cuidadosamente en qué medida y cuándo puede recortar los tipos de interés", remarcaba el comunicado.
Desde entonces, se ha conocido que la inflación de Reino Unido aumentó al 3% en enero, por encima del 2,5% en el que se situó en diciembre. Mientras, la inflación subyacente subió un 3,7% desde el 3,2% del mes previo. Además, el Producto Interior Bruto (PIB) británico se contrajo inesperadamente un 0,1% en términos mensuales en enero, desde el crecimiento del 0,4% anterior.
"Para el Banco de Inglaterra, es poco probable que la reciente serie de datos haya cambiado significativamente la situación", afirman los analistas de ING. En su opinión, el Comité de Política Monetaria "parece estar mostrándose más cauteloso, ante la rigidez del crecimiento salarial y la inflación del sector servicios".
Creen que "la principal incógnita, tanto para el Banco de Inglaterra como para las perspectivas de crecimiento en general, es el impacto que la fuerte subida de impuestos a los empleadores del próximo mes tendrá en el mercado laboral, que ya se ha enfriado significativamente en los últimos meses. Un aumento repentino de los despidos, que hasta ahora no se ha producido, podría ser un punto de inflexión para las perspectivas de crecimiento de 2025 y para la política monetaria".
Por ahora, esperan que el organismo continúe con su ritmo de recortes en los encuentros de mayo, agosto y noviembre de este año.
De su lado, los expertos de TD Securities comentan que "los datos recientes han sido dispares", con "buenas noticias sobre la actividad, noticias de inflación neutrales y noticias poco favorables sobre el mercado laboral". Para ellos, "esto bastará para que el Comité de Política Monetaria mantenga la calma" con una votación de seis a tres "a favor de la decisión de mantener la posición en marzo" con "constantes indicios de nuevos recortes graduales".
Una visión con la que también coinciden en Rabobank, donde esperan que el Banco de Inglaterra haga una pausa. "Esto está prácticamente descontado", aseguran.
"Es casi seguro que el Comité de Política Monetaria dejará los tipos en el 4,5%. Los mercados comparten esta opinión. Una vez más, la votación parece estar dividida", dicen. No obstante, ven "pocas razones para creer que la mayoría se desvíe de la orientación de febrero de una flexibilización gradual y cautelosa".
"Esperamos que esta orientación se mantenga y seguimos pronosticando un ciclo de recortes intermitentes con un recorte de 25 puntos básicos cada trimestre, centrándonos en las reuniones con pronósticos y una conferencia de prensa. De ser así, es poco probable que el resultado de esta reunión influya en los mercados", comentan.
Mientras, en EY ITEM Club no prevén que el organismo cambie su mensaje en esta reunión: "Si bien los tipos de interés seguirán considerándose restrictivos, es poco probable que el Comité de Política Monetaria ofrezca muchas indicaciones sobre el momento o el alcance de los futuros recortes de tipos, que se espera que dependan de los nuevos datos".
De hecho, consideran "improbable que el Banco de Inglaterra considere desviarse de su actual ritmo de recortes hasta al menos agosto. Para entonces, conocerá mejor el impacto de los cambios en el Salario Mínimo Nacional (SNM), las contribuciones a la Seguridad Social (NIC) de los empleadores y la política comercial internacional, y también habrá visto y analizado los últimos planes fiscales y de gasto del Gobierno".
