Volatilidad en las criptos ante el recrudecimiento de la guerra comercial

Las 'altcoins' registran signo mixto. XRP, Binance coin (BNB) o dogecoin (DOGE) suben con diferente intensidad, mientras que cardano (ADA) registra pérdidas que superan el 3% en el último día. Avalanche (AVAX) sube un 5% y litecoin (LTC) extiende su caída semanal hasta casi el 20%.

Los últimos movimientos han llevado a la tasa de dominio de bitcoin, un indicador que mide la participación de la criptomoneda en la capitalización total del mercado, hasta el 62,5%, el nivel más alto desde marzo de 2021, según datos de TradingView.

Cabe destacar que este indicador ha subido del 55% a más del 62% desde que la capitalización total del mercado cripto alcanzó un máximo de más de 3,6 billones de dólares en diciembre. Los analistas señalan que un dato elevado suele reflejar la poca confianza de los inversores en tokens de mayor riesgo debido a la volatilidad del mercado.

En este sentido, pocas cosas han cambiado en los últimos días. Si acaso, la mayoría de los factores en juego se han intensificado en las últimas horas. Por un lado, la guerra comercial entre Estados Unidos y el resto del mundo se ha recrudecido después de la entrada en vigor de los aranceles del 25% a la importación de acero y aluminio, un movimiento que ya cuenta con la respuesta de Canadá y de la Unión Europea (UE). Como saben, la voluble política del presidente de EEUU, Donald Trump, está provocando una tensión y una incertidumbre máxima en el mercado.

"La verdadera incógnita ahora es hasta dónde está dispuesto a llegar Trump con los aranceles y los recortes gubernamentales", indica Stephen Innes, gestor de SPI Asset Management. "La idea de que (Trump) está tratando deliberadamente de provocar una recesión parece exagerada. Aun así, con el 2 de abril marcando el 'Día D' de los aranceles recíprocos, sería un error para los inversores subestimar su determinación de reescribir el comercio global. Si algo han demostrado las últimas semanas, es que su tolerancia a la 'operación dolor' (bajada de las acciones estadounidenses) es mucho mayor de lo que el mercado suponía", agrega este experto.

Por otro, al mercado no parece haberle convencido lo suficiente el último dato de inflación de Estados Unidos. Ayer, la Oficina de Estadísticas Laborales estadounidense certificó que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de febrero cayó al 2,8% en su tasa general y al 3,1% en su tasa subyacente, con ambas referencias mejorando las previsiones del consenso. No obstante, los expertos creen que esta lectura no es sino "la calma antes de la tormenta".

"A pesar de la mejora que arroja el informe del IPC de hoy, persiste la incertidumbre, ya que las perspectivas para la inflación de precios al consumidor siguen siendo inciertas debido a la evolución de la política comercial. El impacto de la reciente implementación de aranceles sobre productos chinos, canadienses y mexicanos, y la expectativa de nuevos anuncios, sugieren que lo peor está por venir", señalan desde TD Securities.

De su lado, Link Securities subraya que "la espiral alcista de los aranceles no ha hecho más que empezar". "Hasta principios de abril los inversores no tendrán una idea más clara de hasta dónde puede llegar", apunta Juan Fernández-Figares, director de Link Gestión.

Según los analistas, todo esto pone a la Reserva Federal (Fed) en un dilema. Por un lado, los datos presionan al banco central para que baje los tipos de interés. Por otro, recortar demasiado pronto podría insuflar nueva vida a una inflación que parece más lista que nunca a repuntar, lo que podría complicar ampliamente la política monetaria en el futuro.

Cabe recordar que, en su última publicación, el Libro Beige de la Fed anticipó un aumento de la inflación por los aranceles de Trump. Actualmente, el mercado espera que la Reserva Federal reanude los recortes de tasas, posiblemente tan pronto como en mayo o junio, con la posibilidad de hasta 100 puntos básicos en recortes para octubre.