JP Morgan ve más probable que nunca la aprobación de los ETF de bitcoin al contado

En este sentido, los expertos de JP Morgan creen que la decisión de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) de no apelar a la sentencia del caso Grayscale ha aumentado drásticamente las opciones de que estos productos de inversión reciban luz verde por parte del regulador. Cabe recordar que los tribunales dieron la razón a la gestora de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), el mayor fondo de bitcoin del mundo, en su solicitud para que la SEC revise si su ETF puede convertirse en uno al contado, ya que la Comisión no había dado argumentos de peso para rechazar esta conversión.

El equipo de la firma neoyorquina cree que, si bien el momento de la aprobación todavía no está claro, probablemente la primera aprobación llegará antes del 10 de enero, fecha límite que tiene la SEC para aprobar o rechazar el ETF de ARK Invest y 21Shares. En los últimos días, la CEO de ARK, Cathie Wood, ha reconocido que ha notado un cambio de actitud en la SEC a la hora de aproximarse a la industria de las criptos.

Según JP Morgan, es más probable que la SEC apruebe varias solicitudes a la vez en lugar de dar "ventaja" a un único producto. Esta tesis ha sido defendida por otros expertos en la materia como Manuel Villegas, analista de activos digitales del banco suizo Julius Baer.

Según diversos analistas, un ETF de bitcoin al contado daría a los inversores una forma de poseer bitcoin sin tener que hacer una compra directa en una bolsa. Eso podría ser más atractivo para los inversores minoristas que buscan obtener exposición a bitcoin sin tener que poseer realmente el activo subyacente.

Asimismo, estos expertos creen que estas aprobaciones podrían ser beneficiosas para los inversores, ya que fomentaría la competencia en lo que respecta a las comisiones de los ETF. "Es probable que Grayscale se enfrente a una mayor presión para reducir las comisiones si el fondo obtiene la aprobación para convertirse en un ETF", señalan. Los expertos de Bernstein destacan que, si bien Grayscale gana alrededor de 380 millones de dólares en comisiones anualizadas, el producto es "ineficiente, ilíquido, y se ha negociado con un descuento significativo en los últimos 28 meses", lo que le deja en mala posición ante otros ETF al contado planteados.

Cabe destacar que los analistas de JP Morgan se han mostrado bastante cautos con las posibilidades de los fondos cotizados de bitcoin al contado. Según estos estrategas, se está siendo demasiado optimista con los repuntes que se prevén en el mercado y ellos apuestan por unas subidas muy limitadas, ya que creen que el interés institucional será mucho menor del esperado.

Recientemente, Coinbase, a través de su director jurídico, ha indicado que ve bastante probable que la aprobación de los ETF al contado termine llegando en los próximos meses. Con todo, la propia plataforma ha indicado que la aprobación de los ETF ya está parcialmente descontada en el precio del bitcoin, por lo que las subidas podrían ser limitadas.