Los resultados de 2014 han superado las estimaciones de Renta 4 y las de consenso en margen bruto y margen de explotación. La firma de inversión señala, no obstante, que las mayores provisiones explican un beneficio neto un poco inferior a lo previsto.
- 7,526€
- 1,78%
Estos expertos destacan el avance trimestral del margen de intereses y como sigue siendo habitual la aportación de Línea Directa Aseguradora (LDA) a las cuentas del grupo. También hacen una lectura positiva en cuanto a la evolución de la morosidad.
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DATOS DESTACADOS DE LA CUENTA DE RESULTADOS, POR RENTA 4
- Márgenes: mejora del MI/ATM hasta 1,48% (vs. 1,33% en 3T14 y 1,35% R). Se vuelve a ver una caída del coste de los recursos (-13 pbs vs. 3T14 y -12 pbs 3T14/2T14) mientras que el rendimiento de la cartera de crédito se mantiene estable en 2,65%. En cuanto a la inversión crediticia, el crédito al sector privado aumenta +2% trimestral gracias al avance de los préstamos personales.
- Solvencia y Liquidez: el ratio de capital CET1 se sitúa en el 11,87% (vs. 12,27% en 3T14). Una disminución de 17 pbs vs. diciembre 2013 que se explica principalmente por el aumento de los APR (-88 pbs) y el impacto del FGD (-19 pbs) al aplicar CINIIF21. El ratio CET 1 "fully loaded" se sitúa en el 11,5%.
- Calidad crediticia: la tasa de morosidad se sitúa en el 4,72%, lo que supone un descenso de 24 pbs vs. 3T14 y -19 pbs vs. 4,91% R4, con una cobertura del 42,6% (vs. 42,01% en sept-14 y 42,05% R4). Apoyado por un descenso trimestral del saldo de dudosos del 3,4%.
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