Los bancos se la juegan el próximo martes. El Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) se pronunciará por fin sobre la aplicación del Índice de Referencia de Préstamos Hipotecarios (IRPH), avalado por el Banco de España y por el Tribunal Supremo, después de que hace meses lo hiciera el Abogado General. Cualquiera que sea la decisión, afectará con toda probabilidad a las cotizaciones de los bancos, pues aún mantienen en conjunto unos 18.800 millones de euros de exposición a hipotecas referenciadas a este índice.
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El TJUE tiene dos opciones. O bien avalar la decisión del Tribunal Supremo, que en 2017 rechazó que existiera abusividad en este índice (aunque con la oposición de dos magistrados, que consideraban que falló el control de la transparencia en la venta de la hipoteca) o bien que se ponga en contra, lo que, dependiendo de si se establece retroactividad o no, tendrá mayor o menor impacto económico y reputacional sobre los bancos españoles, que aún mantienen una alta exposición a hipotecas referenciadas a este índice.
El mayor importe correspondería a CaixaBank, a la que todas las firmas de análisis apuntan como la potencialmente más afectada por una sentencia contraria a los intereses de la banca. Al cierre de 2019, esta entidad tenía unos 6.060 millones de euros en saldo vivo de hipotecas referenciadas al IRPH (frente a los 6.446 millones que tenía medio año antes).
Bankia, por su parte, tenía unos 1.300 millones de euros en hipotecas referenciadas a este índice al cierre del pasado año (frente a 1.600 millones al cierre de julio de 2019), mientras que el importe en Sabadell era de unos 751 millones de euros (831 millones en julio).
Las entidades menos afectadas serían las más diversificadas geográficamente. Santander tiene aún en balance unos 4.300 millones de euros, el mismo importe que al cierre del primer semestre. El banco advierte de que deberá realizar una "provisión material" si el TJUE falla de forma desfavorable a la banca.
En el caso de BBVA, el importe de los préstamos con garantía hipotecaria referenciados al IRPH era de unos 2.800 millones de euros al cierre del ejercicio pasado, por debajo del registrado un año antes, que se situaba en 4.300 millones de euros.
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Bankinter, por su parte, se desmarcará, previsiblemente, de cualquier tendencia bursátil que genere la sentencia, pues no comercializó hipotecas referenciadas al IRPH. Así, el impacto que sufrirá tras la decisión será en todo caso cero.
SIN PROVISIONES
Los bancos, por el momento, no han destinado provisiones a una hipotética decisión del TJUE contraria a sus intereses. En el momento del pronunciamiento del Abogado General, el pasado septiembre, fuentes financieras explicaban que no comenzarían a dotar provisiones hasta que se conociera el fallo, pues por el momento la jurisprudencia reinante es la del Tribunal Supremo, que hace años rechazó que este índice fuera abusivo.
Todo a pesar de que el Banco de España hace meses, antes del cierre del primer semestre, ya instó a los bancos a medir el posible impacto de la sentencia del TJUE y a tomar “medidas de prevención”. Hay que recordar también que el supervisor bancario avalaba la aplicación de este índice por parte de las entidades.
La afectación, en todo caso, es difícil de prever, aunque la banca confía en que el resultado no le será desfavorable. Si no es así, las distintas casas de análisis, como Credit Suisse o Goldman Sachs, han realizado estimaciones de todo tipo que concluyen que los bancos sufrirán un impacto de entre 3.000 y 44.000 millones de euros si el TJUE decide en su contra.
EL ABOGADO GENERAL YA SE PRONUNCIÓ
Los inversores estarán muy pendientes en la sesión bursátil del martes a la espera del impacto en bolsa para los bancos de esta decisión. Como precedente está el pronunciamiento del Abogado General del TJUE, que tuvo lugar el pasado 10 de septiembre, que provocó volatilidad en las cotizaciones de los bancos españoles.
En un primer momento, las entidades acusaron ese punto a favor del cliente y llegaron a dejarse en torno un 3%, pero horas poco más tarde el mercado corrigió y terminaron el día con subidas. Los bancos que en un primer momento reaccionaron peor fueron CaixaBank, Bankia y Sabadell, entidades puramente domésticas y con mayor exposición al IRPH que Santander y BBVA.
