Los 'hedge funds' elevan la apuesta contra Bankia desde máximos históricos

Los bajistas han puesto el foco en Bankia. El banco parcialmente nacionalizado se ha convertido en la entidad financiera más presionada por los 'cortos', tras el fin de Banco Popular. Dos de los 'hedge funds' que fueron más agresivos con el Popular, precisamente, lo son ahora en la entidad que preside José Ignacio Goirigolzarri junto con el fondo de cobertura Viking Global.

La presión bajista se ha disparado este año a la vez que la subida en bolsa de la entidad. De hecho, el consejero delegado, José Sevilla, atribuyó en la presentación de resultados del primer trimestre el comportamiento de los 'hedge funds' a las alzas bursátiles. Tras concretarse las condiciones de la fusión con Banco Mare Nostrum (BMN), el banco experimentó un nuevo rally en bolsa que vino acompañado de un nuevo repunte de las posiciones cortas. Sin embargo, la estabilización de la acción en julio no ha frenado esta presión.

Todo lo contrario. Los 'hedge funds' han seguido tomando posiciones contra Bankia, que ya está entre los 10 valores más acechados por los bajistas en la bolsa española. El agregado de posiciones cortas alcanzó el 2,95% el pasado viernes, según la actualización de estos registros publicada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Es decir, el dato más alto desde que el regulador publica estas cifras desde el año 2011, computando las posiciones superiores al 0,2%.

El banco, del que el Estado es el principal accionista a través del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) con un 65,9% del capital, cotiza con una capitalización bursátil de 12.700 millones de euros. Es decir, la inversión bajista supera los 370 millones de euros, dentro de los casi 6.000 millones apostados por los bajistas contra cotizadas del Ibex 35. Una apuesta sólo inferior en términos absolutos a las inversiones posicionadas contra Telefónica, DIA, Amadeus y Banco Santander.

No obstante, los 'cortos' no se han conformado con estos niveles de presión bajista. Los 'hedge funds' AQR Capital Management y Marshall Wace han repuntado sus apuestas, alcanzando en cada caso el 0,9% del capital. Marshall la incrementa desde el 0,82% anterior, y AQR desde el 0,8%. Ambos han realizado estos movimientos durante la última semana. Los dos fondos de cobertura estuvieron entre los más agresivos contra el Popular hasta el final, y tienen amplias apuestas bajistas en varias empresas cotizadas de la bolsa española.

El vehículo británico Marshall está liderado por Paul Marshall e Ian Wace, dos ex respectivamente de Mercury Asset Management y Deutsche Bank, y gestiona en torno a 20.000 millones de euros. Por su parte, AQR es otro de los ‘hedge funds’ más activos en la bolsa española. Tiene su sede en Connecicut (Estados Unidos), y está encabezado por antiguos ejecutivos de Goldman Sachs como Clifford S. Asness, David Kabiller, John Liew o Robert Krail, con activos bajo gestión por valor de más de 170.000 millones de euros.

El otro fondo que supera el umbral del 0,5% del capital, a partir del que la CNMV publica los nombres propios de los bajistas, es Viking Global, que construyó su posición este año y alcanzó el 7 de julio el 1,13% del banco. El fondo está liderado por el noruego Ole Andreas Halvorsen y tiene bajo gestión más de 20.000 millones de dólares. Surgió en el año 2000 tras el respaldo de su mentor Julian Robertson, quien fundó dos décadas antes Tiger Management, una firma estadounidense de 'hedge funds' con la que tuvo éxito y fama.