Los 'cortos' vuelven al ataque en Telefónica y Bankia mientras dan otro respiro a DIA

El endurecimiento de las posiciones cortas en la empresa que preside José María Álvarez-Pallete se produce principalmente por los ‘hedge funds’ de la gestora Boussard & Gavaudan, que tienen una inversión bajista del 1,4% del capital de la ‘teleco’. Esto es, la mayor posición corta en la historia de Telefónica y la más grande actualmente en la bolsa española con más de 600 millones de euros posicionados. Asimismo, los vehículos de BNP Paribas también han incrementado la presión, hasta alcanzar el 0,71%.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) publica los movimientos individuales que superan el 0,5% del capital de una empresa. Es decir, inversiones que se producen mediante el alquiler de acciones y las ventas en corto. Los bajistas las venden cuando las reciben y las recompran cuando tienen que devolverlas, con lo que ganan dinero si, entre medias, el valor cae (ver vídeo sobre el funcionamiento de las ventas en corto). Asimismo, publica cada dos semanas las sumas de las posiciones cortas que superan el 0,2%. Los últimos datos, publicados este lunes, están actualizados hasta el viernes 18 de agosto.

En el caso de Telefónica, el agregado de posiciones cortas se eleva en dos semanas desde el 1,91% hasta el 2,33%, lo que supone más de 1.000 millones apostados contra la evolución de las acciones de la operadora, que este lunes se deja un 0,53% y en el acumulado del mes de agosto pierde más de un 4%. No obstante, sube un 3,5% en el año.

Otro valor importante de la bolsa española en el que han puesto el foco los ‘hedge funds’ es Bankia. El banco parcialmente nacionalizado soporta una presión bajista que alcanza el 3,96%, nuevo récord contra la entidad que preside José Ignacio Goirigolzarri tras el 3,64% de dos semanas antes. En este caso, la inversión alcanza los 470 millones de euros. Hay tres fondos de cobertura que son, principalmente, responsables de este ataque: AQR Capital Management (1,1% del capital), Viking Global (0,93%) y Marshall Wace (0,9%). AQR y Marshall son los dos bajistas más activos en la bolsa española, y estuvieron hasta el final como dos de los más agresivos en el capital de Banco Popular.

UN RESPIRO PARA DIA Y TÉCNICAS

Mientras recrudecen el ataque contra Telefónica y Bankia, los 'hedge funds' han dado un respiro a las dos empresas cotizadas con mayor presión bajista. En DIA los 'cortos' han vuelto a reducir su apuesta, en este caso desde el 20% hasta el 19,06% -656 millones de euros-. Se trata del menor porcentaje desde marzo. El cierre de cortos ha sido generalizado desde que el 28 de julio el ruso Mikhail Fridman se hiciera con el 10% del capital a través de su vehículo Letterone -un 3% de forma directa y un 7% con derivados-. Aun así, la lista de bajistas sigue siendo abultada: Marshall Wace (3,51% del capital), Delores Holdings (3,32%), Darsana Capital Partners (1,23%), BlackRock (1%), UBS AM (0,71%), Capital Fund (0,7%), Canada Pension Plan Investment Board (0,67%), GLG Partners (0,59%) y WorldQuant (0,53%) superan el 0,5%.

En Técnicas Reunidas el descenso es menor, al pasar del 12,92% hasta el 12,29%. Eso sí, es el primer retroceso de los bajistas desde junio, cuando iniciaron una escalada hasta niveles récord en la compañía de ingeniería del sector petrolero, superando incluso los registros que soportó Banco Popular y sólo por debajo de DIA. Se trata de un agregado de posiciones cortas valoradas en más de 200 millones de euros. Un total de ocho 'hedge funds' tienen más de un 0,5% de la empresa apostado contra sus títulos. Destacan AKO Capital y Naya Capital, con un 1,8% y un 1,04% respectivamente.

Entre el resto de empresas más acechadas por los 'cortos', la presión ha aumentado desde el 7,34% hasta el 7,52% del capital en OHL; se eleva desde el 6,64% hasta el 6,94% en Cellnex; en Sacyr, sube desde el 4,11% hasta el 4,17%; y en BME, se mantiene en el 4,06%. También continúa inalterado el agregado de posiciones cortas en Liberbank, en el 1,39% del capital del banco, mientras sigue el veto de la CNMV a nuevas ventas en corto al menos hasta septiembre.