Gamesa, Acciona, Bankia... Los bajistas elevan su ataque en 19 empresas y lo reducen en otras 19

Se trata de inversores que apuestan contra la evolución de las acciones mediante su alquiler. Esto es, toman prestados títulos para venderlos al recibirlos y los compran en el mercado cuando van a devolverlos. Si en el proceso la acción pierde valor, obtienen una rentabilidad. A menudo son ‘hedge funds’ con estrategias ‘long-short’ -alcistas y bajistas-, que se nutren mediante el préstamo a terceros de valores por parte de fondos y ETF internacionales que tienen visión de largo plazo -los vehículos españoles tienen prohibida esta práctica-.

La compañía más presionada es DIA, con una suma de posiciones cortas del 16,34%. No obstante, se ha reducido desde el 16,91% anterior y está lejos del 24,86% alcanzado en junio, récord en una compañía española en la serie histórica que arranca con los datos que empezó a publicar la CNMV en 2011. Algunos de los fondos de cobertura más agresivos como el británico Marshall Wace, WorldQuant o los de BlackRock presionan a DIA.

No obstante, el mayor descenso de ‘cortos’ lo ha registrado Bankia, al bajar desde el 4,51% hasta el 2,49%, el nivel más bajo desde junio. La caída se produce desde máximos históricos coincidiendo con la venta del 7% del capital por parte del Fondo de Reestructuración y Reordenación Bancaria (FROB), hito señalado por los bajistas como oportunidad de generar una rentabilidad en la entidad parcialmente nacionalizada que al final ha sido muy reducida, ya que el valor está prácticamente plano y sólo registró una caída severa, del 2,3%, el día de la colocación entre institucionales. Marshall Wace y Discovery Capital han disminuido o cerrado sus posiciones, mientras que otro de los ‘hedge funds’ más temidos, el estadounidense AQR Capital Management, sigue con un 1,6%.

Otra variación importante es la que registra Viscofan, al pasar del 1,29% hasta el 0,21%. Es decir, casi desaparecen en la compañía especializada en la elaboración y distribución de envases para productos cárnicos, que se dispara un 18% en el año. Los ‘cortos’ empezaron el año en el 4% y lo terminan con el porcentaje más reducido que puede llegar a publicar la CNMV.

Las disminuciones de los ataques bajistas también superan el 0,5% del capital, además de en DIA, en Ercros, Quabit y OHL. En la constructora, una de las cotizadas más acechadas por los bajistas durante los últimos años, bajan al 3,43% del capital. Asimismo, los ‘cortos’ bajan en Sacyr, Mediaset, Atresmedia, Solaria, Naturhouse, Ezentis, Axiare, Telefónica, Cellnex, BME, Red Eléctrica, Almirall y BBVA.

SIEMENS GAMESA ENCABEZA LOS AUMENTOS

Por el lado contrario, Siemens Gamesa encabeza los aumentos con un 0,66% del capital más, hasta el 4,1%. El incremento se produce en gran parte porque Marshall Wace ha aflorado una posición corta del 0,5% después de salir a principios de 2016 del fabricante de aerogeneradores antes de anunciar su fusión con la división de energías renovables de Siemens. La compañía sufre en bolsa la mayor caída del Ibex 35, al dejarse en torno al 40% y convertirse en uno de los ‘perros de la bolsa’ de 2017 junto a Técnicas Reunidas.

El segundo mayor incremento se produce en Acciona, donde los bajistas pasan del 0,32% al 0,84% del capital, similar a lo que ocurre en NH Hotel tras la oferta de fusión de Barceló, donde se elevan desde el 0,58% hasta el 0,86%. Por su parte, aumentan en Técnicas, la segunda compañía más presionada del mercado español, desde el 13,45% hasta el 13,72%. La firma de ingeniería de los sectores gasista y petrolero se acerca así a los niveles de DIA tras caer más de un 30% en el año en medio de la presión bajista.

Los aumentos superan el 0,2% también en Meliá, Acerinox, Amper, CIE Automotive, Talgo, Faes Farma, Gas Natural, Merlin e Inditex. En este último caso, un ‘hedge fund’ anónimo ataca con un 0,2% del capital a los títulos del gigante textil, que registra posiciones cortas por primera vez desde marzo. Asimismo, se incrementan en Pharma Mar, Tubacex, Enagás, Neinor Homes, Indra y Ence.