BBVA, Unicredit y BNP: analizamos los tres bancos europeos más expuestos a Turquía

Ambas consideran la deuda del país una inversión de alto riesgo. Ya en mayo, S&P advertía de que la economía de Turquía se encontraba “sobrecalentada e impulsada a través de un crédito excesivo”.

Por otro lado, se han disparado también las alarmas en el Banco Central Europeo (BCE). Al parecer, la entidad monetaria se muestra preocupada por la excesiva exposición de los bancos europeos, especialmente los españoles, franceses e italianos, al desplome de la lira turca y de la inestabilidad del país. Sin olvidarnos de la trifulca política y comercial con EEUU. Y es que, según informaba recientemente el ‘Financial Times’, el BCE ha mostrado su preocupación en torno al devenir de BBVA, Unicredit y BNP Paribas. Según el Banco de Pagos Internacionales (BIS), la banca española tiene una exposición a Turquía cercana a los 82.000 millones de dólares, Francia de aproximadamente 38.000 millones e Italia de unos 17.000 millones (al igual que Alemania).

En cuanto a la evolución de la lira turca, esta ha se ha devaluado desde las 4,55 liras/euro donde comenzaba 2018 hasta las 8,01320 liras/euro que alcanzó en la sesión del 13 de agosto. El cruce presenta un primer soporte en las 6,5 liras/euro. Sólo perforando este nivel cabe apostar por un nuevo movimiento de apreciación de la divida otomana frente a la “moneda única”.

A continuación, analizamos desde el punto de vista del análisis técnico los tres bancos del Viejo Continente que tienen una mayor exposición a Turquía.

BBVA

Aunque la fase correctiva en los títulos del segundo banco de nuestro país sigue ahí, pues los máximos y mínimos decrecientes permanecen intactos, el título se encuentra en un momento de mercado interesante. Le tenemos en la base del canal bajista, por definición soporte, coincidiendo además con un ajuste/retroceso del 61,8% de toda la subida previa. La que se iniciaba desde los mínimos del Brexit.

En el más corto plazo tenemos como resistencias los dos últimos huecos bajistas, en los 5,64 y los 5,95 euros respectivamente. Y de mayor relevancia todavía tenemos la parte superior del canal, ahora en los aproximadamente 6,2 euros. Por lo tanto, no podemos descartar un rebote hacia la parte superior del canal sin que para ello la tendencia dejara de ser bajista.

UNICREDIT

Es un título bajista en términos de medio y largo plazo. Ahora bien, en el más corto se dan las condiciones para que éste continúe rebotando, al menos hasta la zona de resistencia (antes soporte) de los 13,80 euros. Aunque presenta una resistencia más importante en el hueco bajista de los 14,46 euros, referencia homóloga al nivel de los 5,95 euros de BBVA. Al fin y al cabo estamos hablando del origen del último 'latigazo' bajista. Y como resistencia más importante tenemos los máximos anuales en los 18,30 euros, referencias claramente alejadas de los niveles actuales de precio.

Si bien es cierto que de BBVA podemos decir que está desplegando un amplio lateral en términos de largo plazo, en el caso de la entidad transalpina la tendencia de fondo (o primaria) es claramente bajista.

BNP PARIBAS

Los títulos de la primera entidad gala presentan una tendencia alcista en términos de medio y largo plazo. El aspecto técnico es interesante también por cuanto las corrección ha encontrado soporte en los máximos de mayo de 2016, antes importante resistencia (throw back). Además, en el corto plazo la corrección encaja a la perfección dentro de lo que sería un ajuste/retroceso de entre el 50% y el 61,8% de toda la subida previa, desde los mínimos del Brexit (junio de 2016).

En el más corto plazo, presenta resistencia en la parte superior del canal bajista (55 euros) y por encima tenemos el hueco bajista de los 57,22 euros (sesión del 30 de mayo). O dicho con otras palabras, toda señal de fortaleza real más allá de los típicos rebotes contra tendencia pasa por cerrar el hueco bajista mencionado.